SPK’dan nitelikli yatırımcı düzenlemesi: Varlık sınırı 50 milyon TL’ye yükseltildi

SPK, nitelikli yatırımcı için varlık eşiğini 10 milyon liradan 50 milyon liraya yükseltirken fonların uyum süresini 31 Ocak 2027'ye uzattı.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 26 Ekim 2026 tarihli açıklamasında profesyonel müşteri statüsüne ilişkin parasal koşulları değiştirdiğini bildirdi. Bu koşullara gönderme yapan düzenlemeler nedeniyle nitelikli yatırımcı statüsünde aranan tutarlar da değişti.

Kurulun açıkladığı kararlar, yatırımcıların belirli bir statüye kabul edilmesiyle fonların portföy kurallarına uyumunu ayrı başlıklarda düzenliyor. Yatırımcı tarafındaki parasal eşikler yükseltilirken fonlara ilişkin takvimde ara aşamalar kaldırılıyor ve nihai uyum tarihi erteleniyor.

Profesyonel müşteri eşikleri beşe katlanıyor

Kurulun açıklamasına göre, kendi talebiyle profesyonel müşteri olarak kabul edilmek isteyenlerde aranan finansal varlık tutarı, önceki 10 milyon liralık seviyenin beş katına çıkarıldı. Yeni tutar, yatırım kuruluşlarının bu kapsamdaki müşteri sınıflandırmasında esas alacağı parasal koşulu oluşturuyor.

İşlem hacmi için belirlenen sınır da aynı oranda yükseltildi: Önceden 5 milyon lira olan tutar artık 25 milyon lira. Böylece düzenlemenin finansal varlık ve işlem hacmi ölçütlerinde birlikte değişikliğe gidildi; güncelleme yalnızca yatırımcının elindeki varlık tutarıyla sınırlı tutulmadı.

Yeni seviyeler, eski asgari tutarları karşılayan ancak artırılan sınırların altında kalan yatırımcıların aynı parasal ölçütleri artık karşılayamaması anlamına geliyor. Bunun mevcut müşteri statülerine nasıl uygulanacağı ve daha önce yapılmış yatırımların durumu ise açıklamada ayrıntılandırılmadı.

SPK, profesyonel müşteri sayılacak tüzel kişiler için mevzuatta bulunan tutarları da yeniden belirlediğini bildirdi. Ancak açıklamada bu gruba ilişkin yeni rakamlar yer almadığından, tüzel kişilerin tabi olduğu bütün parasal ölçütlerin kapsamı verilen bilgilerle ortaya konulamıyor.

Gayrimenkul ve girişim fonlarında istisna kalkıyor

Kurul, gayrimenkul yatırım fonları ile girişim sermayesi yatırım fonlarının paylarını satın alacak nitelikli yatırımcılar için tanınan istisnayı da kaldırdı. Böylece bu fonların yatırımcılarına yönelik ayrı parasal uygulama sona erdirildi.

Kaldırılan istisna, 18 Aralık 2025 tarihli, 65/2354 sayılı karar kapsamındaki i-SPK.37.7 sayılı İlke Kararı ile getirilmişti. SPK açıklamasına göre, söz konusu yatırımcılar bundan böyle nitelikli yatırımcılar için genel olarak belirlenen tutarlara tabi olacak.

Bu değişiklik, fonların hangi varlıklara yatırım yapabileceğinden farklı olarak, katılma paylarının satılacağı yatırımcıların koşullarını ilgilendiriyor. Portföy ve yatırım sınırlarına ilişkin karar ise fonların kendi yatırımlarının düzenlemeye uygun hale getirilmesi için ayrı bir takvim belirliyor.

Fonların nihai uyumu ocak sonuna

SPK'nin önceki takviminde fonlar için ekim ve kasım aylarının son günlerinde aşamalı uyum, 31 Aralık 2026'da ise sürecin tamamlanması öngörülüyordu. Yeni kararla ara uyum yükümlülükleri uygulanmayacak; tam uyum için ocak ayının son günü esas alınacak.

Böylece nihai tarih önceki takvime göre bir ay ileri taşınırken, fonların uyumu kademeler halinde sağlamasını isteyen yapı da değiştirildi. Erteleme, portföy ve yatırım sınırlamalarının kaldırılması değil, bu sınırlamaların tamamına uygunluğun sağlanacağı sürenin yeniden belirlenmesi niteliğinde.

Kurul ayrıca kamu kurumları ve bunların iştiraklerine ait para piyasası ile sermaye piyasası araçları için istisna düzenleyen hükmü kaldırdı. Bununla birlikte, Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği içindeki aynı konuyu düzenleyen hükümler korundu; dolayısıyla karar bu alandaki bütün istisnaların sona erdiği anlamına gelmiyor.

Fonlar açısından takvimdeki bağlayıcı son nokta, güncellenen karara göre 31 Ocak 2027 olacak. Bu tarihe kadar portföylerin ve yatırımların ilgili sınırların tamamına uygun hale getirilmesi gerekiyor; yatırımcı statüsüne ilişkin değişikliklerde ise mevcut yatırımcıların geçiş koşulları açıklığa kavuşturulması gereken başlık olarak kalıyor.