Shopify geliri tahmini 2–3 puan aşabilir

Oppenheimer, Investing.com’un 25 Ekim’de aktardığı aracı kurum notunda Shopify’ın üçüncü çeyrek gelir büyümesinin Wall Street’in yüzde 31,6 tahminini 2-3 puan aşabileceğini söyledi.

Not, web ve e-ticaret yazılım hisselerine ilginin yazılımdaki genel toparlanmayla arttığını gösterirken Oppenheimer, Shopify hedef fiyatını 175 dolardan 205 dolara yükseltti.

Shopify ayrışıyor

Oppenheimer’ın alım tarafı firmalarıyla yaptığı görüşmelere göre Shopify’da tüketici talebi güçlü kalıyor. Aracı kurum, şirketin üçüncü çeyrek gelir büyümesinin piyasa beklentisinin üzerinde gelebileceğini, brüt ticaret hacmi büyümesinin de yüzde 32-yüzde 33 aralığında olabileceğini aktardı. Wall Street tahmini yüzde 30,3 seviyesinde bulunuyor.

Brüt ticaret hacmi, platform üzerinden geçen toplam satış değerini gösteren bir ölçüt. Oppenheimer’ın aktardığı beklenti gerçekleşirse Shopify, ikinci çeyrekteki güçlü performansın ardından e-ticaret yazılımı grubunda en belirgin olumlu sürpriz adaylarından biri olarak öne çıkacak.

Serbest nakit akışı marjı için beklenti de piyasa tahmininin üzerinde. Oppenheimer, Shopify’da bu marjın üçüncü çeyrekte yüzde 20’nin üzerinde gelebileceğini belirtti; kaynak metinde yer alan konsensüs tahmini yüzde 19,5. Serbest nakit akışı marjı, şirketin gelirlerine kıyasla ne kadar nakit ürettiğini gösterir.

Hedef fiyat artışı da çağrının tonunu destekliyor. Oppenheimer’ın Shopify hedefini 175 dolardan 205 dolara çıkarması, Atlas360 hesaplamalarına göre yüzde 17,1’lik artış anlamına geliyor. Notta hisse tavsiyesine ilişkin ayrı bir değişiklik bilgisi yer almadı.

Yapay zeka baskısı

Oppenheimer, Wix.com tarafında daha temkinli bir görünüm sundu. Aracı kuruma göre web platformunun üçüncü çeyrek rezervasyon büyümesi ve gelir büyümesi sırasıyla yüzde 10 ve yüzde 12 olan tahminlerle uyumlu gelebilir. Rezervasyon, gelecekte gelire dönüşmesi beklenen satış taahhütlerini ifade eder.

Buna karşın Oppenheimer, küçük tasarımcılar ve ortak kanallarından gelen talepte zayıflama gördüğünü söyledi. Notta, aktivitenin Base44 gibi yapay zeka araçlarına kaydığı ve bunun daha hızlı büyümeye dönüşü geciktirebileceği belirtildi.

Wix için faaliyet kârı marjının yüzde 13, serbest nakit akışı marjının yüzde 16 olması bekleniyor. Kaynak metne göre şirket haziran ayında yüzde 20’lik işgücü azaltımını tamamladı. Oppenheimer, bazı alım tarafı firmalarının rezervasyon büyümesinin yüksek tek haneli oranlara gerilemesinden kaygı duyduğunu aktardı.

GoDaddy’de üçüncü çeyrek rezervasyon büyümesinin yüzde 5,0 ile tahminlere paralel olması bekleniyor. Oppenheimer’a göre gelir büyümesi tahminleri yaklaşık 0,5 puan aşabilir, faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kârı ifade eden EBITDA ise beklentinin üzerinde gelebilir.

GoDaddy yönetimi, A&C işinde ikinci yarı büyüme beklentisini yüksek tek haneli oranlara indirdi; kaynak metinde bu kalem için önceki tahmin yüzde 10,4 olarak verildi. Oppenheimer, şirketin müşterilerini Airo ürününe taşıdığını ve bunu yapay zeka kaynaklı bozulmaya karşı bir önlem olarak değerlendirdiğini aktardı.

Aracı kurum ayrıca Financial Times’ın eylül sonundaki haberine atıfla GoDaddy’nin Gen Digital’dan devralma teklifi aldığı bilgisini paylaştı. Kaynak metinde teklifin koşullarına, olası değere veya taraflardan resmi bir açıklamaya ilişkin ayrıntı yer almadı.

Commerce.com için Oppenheimer’ın üçüncü çeyrek gelir beklentisi tahminlerle uyumlu: 83,5 milyon dolar. Aracı kurum, işgücü kesintisi sonrasında faaliyet kârının tahminlerin 2 milyon-3 milyon dolar üzerinde gelebileceğini belirtti.

Şirketin ikinci çeyrekte tam yıl gelir görünümünün orta noktasını 18 milyon dolar indirdiği aktarıldı. Commerce.com’un ikinci yarıda yeni hesap rezervasyonlarına daha ihtiyatlı yaklaştığı, B2C platform değişiminde de yumuşama bulunduğu belirtildi. Tam yıl görünüm aralığı 336,5 milyon dolar ile 344,5 milyon dolar arasında verildi.

Yönetim, kaynak metne göre yeniden yapılanmanın zayıf talebi yansıtmadığını söyledi. Planın yıllık 60 milyon dolar ile 80 milyon dolar arasında tasarruf hedeflediği aktarıldı.

Oppenheimer’ın genel çerçevesi, web ve e-ticaret yazılımında seçici bir iyileşmeye işaret ediyor. Ancak not, ilginin e-ticaret yazılımında iş sonuçları istikrar kazanana veya iyileşene kadar sınırlı kalabileceğini de vurguluyor. Üçüncü çeyrek sonuçları, Shopify’daki talep gücü ile Wix, GoDaddy ve Commerce.com’daki yapay zeka ve rezervasyon risklerinin ne ölçüde finansallara yansıdığını gösterecek.