Güneş enerjisi devlerinin birleşmesi 2,4 milyar dolar hedefliyor

Hisse takasıyla dev enerji ortaklığı kuruluyor

Güneş enerjisi altyapı sektöründe faaliyet gösteren iki büyük kuruluş, güçlerini birleştirerek kapsamlı bir entegrasyona gitmeyi hedefliyor. Yapılan resmi bilgilendirmelere göre Shoals Technologies Group ile ARRAY Technologies arasındaki hisse takasına dayalı birleşmenin, 2027 mali yılında 2,2 milyar ila 2,4 milyar dolar arasında toplam hasılat oluşturması bekleniyor.

Finansal değerlendirme toplantısında aktarılan detaylara göre, oluşturulacak yeni yapının düzeltilmiş faiz, amortisman ve vergi öncesi kârının (FAKÖK), operasyonel sinerjiler dahil edildiğinde 410 milyon ile 480 milyon dolar bandına ulaşacağı öngörülüyor. Şirketlerin eylül sonu itibarıyla toplam sipariş bakiyesinin yaklaşık 3,4 milyar dolar seviyesinde bulunduğu bildirildi.

Ortaklık yapısı ve yönetim kademesi netleşti

Gerçekleştirilecek pay değişimi kapsamında her Shoals hissedarına, elindeki hisse başına 1,6931 ARRAY hissesi verileceği açıklandı. Süreç nihayete erdiğinde Shoals paydaşları birleşik şirketin yaklaşık yüzde 65'lik sermaye çoğunluğunu elinde bulundururken, ARRAY tarafının payı yüzde 35 olarak kalacak.

Shoals İcra Kurulu Başkanı Brandon Moss'un yeni yapının liderliğini üstlenmesi planlanıyor. Şirket yönetimleri, birleşmeyle birlikte halka açık şirket operasyonlarının getirdiği çifte masrafların sona ereceğini ve yıllık 20 milyon doları aşkın genel yönetim gideri tasarrufu sağlanacağını ifade ediyor.

Finansal hedefler ve büyüme stratejisi

Yönetim ilk yılda 35 milyon dolarlık operasyonel verimlilik artışı beklerken, üçüncü yılın sonunda bu rakamın yıllık 100 milyon doları aşacağı tahmin ediliyor. Gelir artış projeksiyonlarının organik büyüme varsayımlarına dayandığı ve iki portföy arasındaki çapraz satış imkanlarının yaklaşık 2,5 milyar dolarlık yeni bir potansiyel barındırdığı kaydedildi.

Üçüncü çeyrek bilançosunda Shoals, hasılatını yıllık bazda yüzde 44 artışla 195,3 milyon dolara yükselttiğini ve 28,9 milyon dolar faaliyet nakit akışı ürettiğini duyurdu. Sağlanan nakit akışı sayesinde şirket, kredi limitlerindeki yükümlülüklerini 33 milyon dolar tutarında hafifletme fırsatı buldu.

Onay süreçleri ve bilanço riskleri masada

Anlaşmanın resmileşmesi için her iki kuruluşun hissedar çoğunluğu ile birlikte yetkili regülasyon mercilerinin yeşil ışık yakması gerekiyor. İşlemin 2027 senesinin ilk çeyreğinde noktalanması amaçlanırken, sektör uzmanları birleşme sonrasındaki kısa vadeli likidite durumuna ve imtiyazlı hisse geri ödemelerine odaklanıyor.

Plan doğrultusunda birleşmenin tamamlanmasını takip eden ilk 90 günde 161,3 milyon dolar, izleyen üç yılda ise ilave 156,3 milyon dolarlık imtiyazlı hisse itfası yapılması gerekiyor. Şirket yetkilileri, birleşik yapının borç oranlarının kontrol altında tutulacağını ve güçlü nakit üretimiyle gereken likiditenin korunacağını vurguluyor.