Gildencrest 2025'te Tera bağıyla yeni gelir rekoru kırdı

12,5 milyon sterlin gelirle Gildencrest, Tera bağlantıları incelenirken kuruluşundan beri en yüksek seviyeye çıktı.

UK Companies House kayıtlarına göre Londra merkezli aracı kurum, 2025'te 2,8 milyon sterlin kar açıkladı; bu da şirketin 2011'deki kuruluşundan bu yana en yüksek karı oldu. Kayıtlar, önceki adı Tera Europe Ltd. olan şirketin ortakları arasında Tera Yatirim Menkul Degerler AS Yönetim Kurulu Başkanı ve kurucusu Emre Tezmen ile babası Oguz'un bulunduğunu gösterdi.

Tera soruşturmasının Londra bağı

Türk makamları bu hafta Tezmen'i, iki Tera yönetim kurulu üyesini ve bazı yöneticileri, varlık yönetimi sektöründeki iddia edilen usulsüzlüklere yönelik geniş işlem kapsamında tutukladı. Düzenleyiciler, İstanbul merkezli Tera dahil bazı şirketlerin yönettiği fonlardaki milyarlarca dolarlık varlığı tasfiye etmeye hazırlanıyor.

Adalet Bakanı Akin Gurlek, tasfiye hamlesini vatandaşların birikimlerini sildiğini söylediği "Ponzi-like schemes" yapılarıyla mücadele olarak niteledi. Gildencrest sözcüsü ise e-posta açıklamasında, "Gildencrest has no commercial relationship with any of the funds impacted by the matters under investigation in Turkey" dedi.

Aynı sözcü, "Gildencrest is run by its own board and management team, who make all operational and commercial decisions; Mr. Tezmen holds no executive role and plays no part in the running of the firm" ifadelerini kullandı. Tera sözcüsü, şirketin Gildencrest ile ilişkisi hakkında yorum yapmadı.

Hisse işlemleri gelir motoru

Gildencrest'in 2025 hesapları nisan ayında onaylandı ve şirketin önceki döviz ağırlıklı çizgiden hisse senedi işlemlerine kaydığını gösterdi. Kayıtlara göre hisse işlem geliri geçen yıla kıyasla yüzde 283 artarak şirketin gelir tabanında ana kalem haline geldi.

Sermaye piyasaları iş kolundaki işlem hacmi, hisse senetlerini de kapsayacak şekilde yüzde 500'den fazla artışla 4,8 milyar sterline ulaştı. Şirket, müşterilerden aldığı ücretlerin ağırlıklı olarak lira ve dolar cinsinden olduğunu bildirdi.

Gildencrest CEO'su David A. George, daha önce Goldman Sachs Group Inc. bünyesinde işlem yapan bir isim olarak kayıtlarda yer alıyor. George ve Gildencrest direktörü Burak Akbulut, Emre Tezmen ve Oguz ile birlikte şirkette "significant control" sahibi kişiler arasında listelendi.

Akbulut ile diğer Gildencrest direktörü Fatma Nurcan Tasdelenler'in LinkedIn profillerine göre Tera yapılarında üst düzey görevleri oldu. Gildencrest'in 2024 sonunda Tera'ya 15,1 milyon lira, yani 309.000 dolar borcu bulunduğu şirket kaydında yer aldı.

Müşteri yoğunluğu risk yazdı

Tasdelenler'in Gildencrest direktörlüğü Salı günü sona erdi; LinkedIn üzerinden yapılan yorum talebine yanıt vermedi. Gildencrest'i İngiltere'de denetleyen Financial Conduct Authority sözcüsü de konu hakkında yorum yapmadı.

Şirket dosyaları, müşteri tabanındaki coğrafi yoğunlaşmanın Gildencrest için bir risk kaynağı olduğunu belirtti. Bu ifade, gelirlerin büyük bölümünün lira ve dolar üzerinden oluştuğu bir dönemde, Türkiye bağlantılı iş akışının şirket bilançosundaki ağırlığını daha görünür kılıyor.

Tera, yatırım bankası ve varlık yönetimi birimleriyle İstanbul finans çevrelerinde yüksek getirili fonlarıyla biliniyordu. Şirketin amiral yatırım fonunun üç yılda 66.000%'den fazla getiri sağladığı; bu performansın sınırlı sayıda ilişkili şirkete yönelen pozisyonlar ve borçla büyütülen işlemlerle bağlantılı olduğu iddia edildi.

Bundan sonraki etki, Türkiye'deki tasfiye sürecinin Gildencrest'e ticari bir bağ gösterip göstermemesine bağlı olacak. Eğer şirketin beyan ettiği ayrım korunursa, küresel makro etki sınırlı kalır, Gildencrest üzerindeki baskı yönetişim ve itibar kanalında yoğunlaşır, sektör için sonuç ise sınır ötesi ortaklıkların daha sıkı incelenmesi olur.

Eğer Türk makamlarının soruşturması fon yapılarından aracılık ilişkilerine doğru genişlerse, Türkiye varlık yönetimi sektöründe güven kaybı daha uzun sürebilir. Bu durumda Gildencrest için müşteri coğrafyası ve lira cinsi gelirler daha kırılgan hale gelirken, Avrupa'daki aracı kurumlar Türkiye bağlantılı müşteri ve ortaklık dosyalarını yeniden gözden geçirmek zorunda kalabilir.