ADNOC L&S 2026 kâr beklentisini 4 milyar dolara çıkardı

Investing.com'un kazanç çağrısı transkriptine göre ADNOC Logistics & Services, 12 Kasım'da 2026'nın üçüncü çeyreğinde 887 milyon dolarlık rekor net kâr bildirdi.

Abu Dabi merkezli deniz taşımacılığı ve lojistik grubu, 2026 tüm yıl net kâr beklentisini önceki yaklaşık 1,9 milyar dolardan yaklaşık 4 milyar dolara yükseltti ve dördüncü çeyrek kârının yaklaşık 2 milyar dolar olması gerektiğini belirtti.

2026'nın üçüncü çeyreğinde gelir 3,29 milyar dolara ulaşırken, faiz, vergi, amortisman ve itfa payı öncesi kâr olan FAVÖK (EBITDA) 1,088 milyar dolar olarak gerçekleşti. Transkriptte atıfta bulunulan bir tahmin tablosu 1,87 milyar dolar beklenen gelir ve 0,0608 dolar beklenen hisse başına kazanç (EPS) gösterdi, ancak çağrıda doğrudan bir EPS karşılaştırması sunulmadı.

“Üçüncü çeyreğimiz ADNOC Logistics & Services için tarihi bir çeyrek daha oldu,” dedi CEO Kaptan Abdulkareem Al Masabi çağrıda. Masabi, performansın “ikinci çeyrekteki güçlü ivmenin üçüncü ve dördüncü çeyreklerimize de uzandığını kanıtladığını” ifade etti.

Al Masabi, yatırımcıların şirketi yalnızca mevcut navlun koşullarına göre değerlendirmemesi gerektiğini söyledi. “ADNOC Logistics & Services'i yalnızca mevcut oran döngüsüyle değerlendirmeyin. Bunun ötesinde inşa ettiğimiz yapısal büyümeye bakın,” dedi.

CFO Hugh Baker, şirketin daha uzun vadeli genişlemeye öncelik verdiğini belirtti. “ADNOC L&S'i önümüzdeki çeyrek için değil, gelecek için inşa ediyoruz,” diyen Baker, grubun filo büyümesine ve sözleşmeli işlere yatırım yapacak nakit üretimine ve kapasiteye sahip olduğunu ekledi.

Şirket, 2026'nın dokuz aylık net kârının 2,1 milyar dolara ulaştığını, faaliyet serbest nakit akışının 3 milyar doların ve serbest nakit akışının 1 milyar doların üzerinde gerçekleştiğini açıkladı. Net borç 131 milyon dolar ile FAVÖK'ün 0,03 katına denk gelirken, kullanılmamış kredi imkanları toplamda 1,9 milyar dolar oldu.

ADNOC L&S sonuçları; tarihsel olarak yüksek tanker ve gaz taşıyıcı oranlarına, yeni gemi teslimatlarına ve daha güçlü malzeme taşıma hacimlerine bağladı. Şirket, gelirin yıllık bazda iki katından fazla arttığını ve gelirin yarısından fazlasının artık uzun vadeli sözleşmelere bağlı olduğunu söyledi.

Şirket, ADNOC ile sözleşmeye bağlanmış gelirlerin 2030 yılına kadar toplam 21 milyar dolar olduğunu açıkladı. Ayrıca 2030 yılına kadar taahhüt edilen 7 milyar dolarlık sermaye harcamasını, 55 taahhüt edilen gemiyi ve 2025'teki yaklaşık 135 milyon dolara kıyasla 2030 yılına kadar 600 milyon doların üzerinde öngörülen sözleşmeli FAVÖK'ü duyurdu.

Investing.com, sonuçların ardından hisse senedinin önceki kapanış olan 4,92 dolardan %36,4 artarak 6,71 dolara yükseldiğini bildirdi. Bu artış, hisseleri 4,80 ila 7,61 dolarlık 52 haftalık aralığının üst sınırına yaklaştırdı.

Yönetim ayrıca risklere de dikkat çekti. Brüt kâr marjı, kazanç karmasındaki değişim nedeniyle ikinci çeyrekteki %41,3 seviyesinden üçüncü çeyrekte %33,2'ye geriledi ve şirket, gemilerin erken yeniden konuşlandırılmasına bağlı 130 milyon dolarlık tek seferlik gider kaydetti.

Yöneticiler, navlun oranlarının dalgalı seyretmeye devam ettiğini ve jeopolitik koşulların 2027 beklentilerini karmaşıklaştırdığını belirtti. Çağrıdaki analistler marj düşüşünü, 2027 kazanç görünürlüğünü, gemi yeniden konuşlandırma maliyetlerini ve şirketin nakdi nasıl kullanmayı planladığını sorguladı.

Yönetim, yeniden konuşlandırma masraflarının iki VLCC kiralamasının erken feshi için 105 milyon dolar ve bir LR2 tankeri için 25 milyon dolar içerdiğini, bu hamlelerin daha güçlü spot oranları yakalamayı amaçladığını söyledi. Şirket, sermaye tahsisinin filo genişletme, uzun vadeli sözleşmeler ve platform çeşitlendirmesine odaklanmaya devam ettiğini belirtti.

Kaynak: kazanç çağrısı transkripti, Investing.com, 12 Kasım 2026