AI hisseleri düşüşü uzattı, CoreWeave piyasa öncesi %6 indi

AI hisseleri Perşembe günü kayıplarını artırdı; CoreWeave ABD işlemleri öncesinde %6 düştü, Hazine tahvili fiyatları yükseldi ve teknoloji vadeli işlemleri geriledi.

Nasdaq 100 vadeli kontratları %1,2 geriledi; S&P 500 kontratlarındaki düşüş %0,3 oldu. Dow Jones Industrial Average vadeli kontratları %0,4 yükseldi ve teknoloji ağırlıklı göstergenin gerilemesini daha geniş ABD piyasasından ayırdı.

CoreWeave hisse ve kredi baskısıyla karşı karşıya

CoreWeave Inc.’in piyasa öncesi düşüşü, borcunun da zayıfladığı Çarşamba günkü %15 kaybın ardından geldi. Eş zamanlı düşüşler, baskıyı yalnızca hisselerle sınırlı bırakmak yerine hem hissedar değerlemelerini hem de borçlanma koşullarını odağa taşıdı.

Çip üreticileri Perşembe gününe üst üste altı seanslık kayıpların ardından girdi ve sektörü izleyen bir borsa yatırım fonu yeni bir düşüşe işaret etti. Satışlar daha önceki hisse rallisinin ardından geldi; AI harcamalarının kalıcılığı ve bu yatırımın getirileri piyasa tartışmasının merkezinde yer aldı.

Vital Knowledge’dan Adam Crisafulli, zayıflayan havayı sektörün büyüme beklentilerine bağladı. “AI dünyasında, yatırımcıların parabolik rakamlara alıştığı yerde, büyümedeki yavaşlama havayı zayıflatır,” dedi.

Bu ayrım ek finansman arayan şirketler için önem taşıyor: işlerin büyümeyi sürdürmesi, değerlemeleri daha hızlı büyümeyi varsayan yatırımcıları mutlaka tatmin etmez. Finansmana erişim zorlaşırsa, dış sermayeye bağımlı şirketler talep artmaya devam etse bile daha sıkı harcama tercihleriyle karşılaşabilir.

Asyalı çip üreticileri daha sert düşüşler kaydetti

Güney Kore’nin Kospi endeksi %7,6 kaybetti ve MSCI Asia Pacific Index’in %2,8 düşüşünü aştı. Samsung Electronics Co. ve SK Hynix Inc. ayrı ayrı %9’dan fazla geriledi ve iki çip üreticisi de yerel göstergelerinin performansının altında kaldı.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. çeyrek sonuçlarını açıklamadan önce %2 düştü. Şirketin Eylül çeyreği kârı analist tahminlerini aştı, ancak marjları beklentilerin altında kaldı ve yatırımcılara kâr ile kârlılık hakkında farklı sinyaller verdi.

Avrupa’nın Stoxx Europe 600 endeksi %0,3 geriledi; teknoloji zayıf sektörler arasında yer aldı. Ericsson AB ters yönde hareket etti ve çeyrek kârının beklentileri aşmasının ardından Ocak ayından bu yana en güçlü hisse fiyatı artışını kaydetti.

Ericsson, ana pazarlarında mobil ağ ekipmanına talebi gerekçe gösterirken, bileşen giderlerinin gelecek yıl marjlar üzerinde baskı yaratacağı uyarısında bulundu. Sonuçları teknoloji satış dalgasına karşı bir örnek sundu, ancak maliyet uyarısı ayrı bir kârlılık riski bıraktı.

Hazine tahvili yükselişleri enflasyon riskiyle karşılaşıyor

10 yıllık Hazine tahvili faizi, fiyatların yükselmesiyle 10 baz puan düşerek %5,09’a indi ve üç haftanın en düşük seviyesini gördü. Almanya ve İngiltere’nin 10 yıllık faizleri de sırasıyla sekiz ve dokuz baz puan gerileyerek tahvil rallisini ABD’nin ötesine taşıdı.

Diğer varlıklar karışık bir görünüm sergiledi: altın, üç düşüş seansının ardından %1,1 artarak ons başına $4.152,50 oldu; Brent petrol ise %2,2 düşerek varil başına $103,72’ye indi. Bu hareketler hisse düşüşüne eşlik etti, ancak seans için tek bir açıklama ortaya koymadı.

Daha düşük kamu tahvili faizleri daha ucuz şirket borçlanmasına dönüşürse, CoreWeave ve daha geniş AI sektörü için finansman baskısı hafifleyebilir; bu da yatırımı ve yatırımın ekonomik faaliyete katkısını destekleyebilir. Enflasyon bunun yerine daha fazla parasal sıkılaşmaya yol açarsa, daha yüksek finansman maliyetleri şirket bütçelerini, çip siparişlerini ve daha geniş yatırımı sınırlayabilir.

CoreWeave’in hisse ve borcundaki eş zamanlı zayıflık ek bir belirsizlik bırakıyor: yatırımcılar şirkete özgü risk için daha yüksek getiri talep ederse, daha düşük Hazine tahvili faizleri tek başına şirketin finansman koşullarını iyileştirmeyebilir. Sonraki kredi fiyatlaması, sermaye harcaması planları ve çip üreticilerinin marjları, bir değerleme düzeltmesini daha geniş bir yatırım yavaşlamasından ayırmaya yardımcı olur.