Pentagon’un 1,5 milyar dolarlık kredisi Wolfspeed’i seyreltebilir

Wolfspeed, 7 Ekim tarihli şirket açıklamasında, ABD Savunma Bakanlığının Stratejik Sermaye Ofisi aracılığıyla 1,5 milyar dolara kadar 30 yıllık koşullu kredi teklif ettiğini bildirdi.

14 Ekim tarihli TheStreet haberinde, bu finansmanın, hisseleri mayıs ayındaki 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 80,82 dolardan haberin yayımlandığı tarihte 28,08 dolara gerileyerek yaklaşık %65 değer kaybeden stratejik öneme sahip çip üreticisini dengeleyebileceği belirtildi.

Wolfspeed İcra Kurulu Başkanı Robert Feurle, şirket bülteninde "SiC ve GaN kritik ulusal güvenlik uygulamalarına sahip" dedi. Feurle, bu işlemin Wolfspeed'in bakanlıkla yürüttüğü çalışmaları ve ulusal güvenlik iş kolunu destekleyeceğini ifade etti.

Silisyum karbür ve galyum nitrür, geleneksel silisyuma kıyasla daha yüksek ısı ve voltajla başa çıkabilen geniş bant aralıklı yarı iletkenlerdir. TheStreet, Wolfspeed'in ürettiği çiplerin elektrikli araçlarda, radar sistemlerinde ve gelişmiş savunma ekipmanlarında kullanıldığını aktardı.

TnW'ye dayandırılan TheStreet haberine göre Savunma Bakanlığı, Wolfspeed malzemelerinin insansız hava araçlarında, radarlarda, füze savunmasında ve elektronik harp sistemlerinde kullanıldığını açıkladı. Bu durum, önerilen krediyi askeri tedarik zincirlerine bağlı teknolojilerde yerli kapasiteyi korumaya yönelik daha geniş kapsamlı ABD girişiminin bir parçası haline getiriyor.

Wolfspeed'in resmi bildiriminde, kredinin zaman içinde kullanılabilecek teminatlı bir borçlanma türü olan birinci derece teminatlı ve gecikmeli çekilebilir bir kredi imkanı olacağı kaydedildi. Bildirime göre ilk 600 milyon dolar, 2030 vadeli birinci derece teminatlı tahvillerin yeniden finansmanında ve işlem masraflarının ödenmesinde kullanılacak.

Bildirime göre kalan 900 milyon dolar, 200 milyon ila 400 milyon dolarlık üç dilime bölünecek. Wolfspeed, bu fonların North Carolina, New York ve Arkansas'taki tesislerde silisyum karbür levha ve güç cihazı kapasitesini, yerli galyum nitrür üretimini, GaN-on-SiC radyo frekansı levha teknolojisini ve radyasyona dayanıklılık çalışmalarını destekleyeceğini açıkladı.

Bu sonraki ödemeler otomatik olarak yapılmayacak. Bildirimde, Stratejik Sermaye Ofisinin ek durum tespiti yapması, Wolfspeed'in kabul edilebilir alım anlaşmaları imzalaması, dönüştürülebilir tahvillerinin çoğunu hisseye çevirmesi ve kredi-değer oranı testi dahil finansal taahhütlere uyum göstermesi gerektiği aktarıldı.

Hissedarları ilgilendiren konu, Wolfspeed'in sağlaması gereken katkı payıyla bağlantılı. Bildirimde, şirketin yeni adi veya imtiyazlı hisse senetleri, hisseye dayalı araçlar, dönüştürülmüş borç, fazla nakit ve Stratejik Sermaye Ofisi tarafından kabul edilen diğer kalemleri içeren "Uygun Kaynaklar"dan en az 750 milyon dolar sağlaması gerektiği ifade edildi.

TheStreet, 750 milyon doların başlangıçta ödenmeyeceğini bildirdi. Habere göre 50 milyon doların kredi imkanı yürürlüğe girmeden önce üçüncü taraf hisse artırımından, diğer 100 milyon doların ikinci dilimden önce ve kalan 600 milyon doların sonraki dilimler çekildikçe karşılanması gerekiyor.

TheStreet'in aktardığına göre Reuters, Wolfspeed'in Savunma Bakanlığına seyreltilmiş hisselerin %7,5'ine kadar varant ihraç edeceğini, bunun bir kullanım fiyatında %5 ve diğerinde %2,5 olarak bölüneceğini bildirdi. Yeni hisse ihracı ve kullanılan varantlar mevcut hissedarların payını seyreltecek.

Wolfspeed Finans Direktörü Gregor van Issum, taahhüdü "Wolfspeed'in sermaye yapısını optimize etmeye yönelik devam eden çabalarımızda bir başka önemli dönüm noktası" olarak nitelendirdi. TheStreet, şirketin ilk beş yıl boyunca faizi nakit ödemek yerine kredi bakiyesine ekleyebileceğini yazdı.

Hisse senedi tepkisi, stratejik destek ile özkaynak riski arasındaki farkı ortaya koydu. TheStreet tarafından aktarılan Yahoo Finance verilerine göre Wolfspeed hisseleri 7 Ekim'de %33'e varan artışla yaklaşık 40 dolara yükseldi ve 8 Ekim'de

24 saat içinde yaklaşık %22 düşüşle 30,96 dolar civarında kapandı.

Bildirilen bir sonraki adım, Stratejik Sermaye Ofisi ile nihai anlaşmaların tamamlanması. Wolfspeed'in kredi imkanı yürürlüğe girmeden önce ilk katkı gereksinimlerini karşılaması ve kalan 900 milyon doları çekmeden önce ayrı koşulları yerine getirmesi gerekiyor.

Kaynak: Finans haberleri makalesi, TheStreet, 14 Ekim 2026.