Ekonomistler BOJ faizinin aralıkta yüzde 1,50 olmasını bekliyor

21 Ekim'de yayımlanan bir Reuters anketine katılan ekonomistlerin çoğunluğu, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) haziran ve eylül aylarındaki artışların ardından aralıkta politika faizini yüzde 1,50'ye yükseltmesini bekliyor.

13-19 Ekim tarihlerinde gerçekleştirilen Reuters anketi, 78 ekonomistin 54'ünün, yani yaklaşık yüzde 70'inin, önceki anketteki çok daha düşük paya kıyasla bu çeyrekte bir hamle beklediğini gösterdi.

Ankete göre, bir ay belirten 54 katılımcının yaklaşık yüzde 80'i aralık ayını seçti. Yalnızca yüzde 2'si ise 30 Ekim'de sona erecek iki günlük politika toplantısını tercih etti.

Meiji Yasuda Research Institute kıdemli ekonomisti Kazutaka Maeda, "Yıl sonundan önce ABD ve Avrupa'da faiz artışları olası görünürken, BOJ hamlesini yeni yıla ertelerse yen satışlarının hızlanması riski var" dedi.

Ayrı Reuters anketleri, BOJ'un bu ay harekete geçmesi beklenmezken, Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankası'nın aralık ayında borçlanma maliyetlerini artırmasının beklendiğini ortaya koydu.

Anket raporunda, yükselen enerji ve ithalat maliyetlerinin, zayıf yenin ve Orta Doğu'daki savaşın Japonya'nın enflasyon baskısını artırdığı belirtildi. BOJ yönetim kurulu üyesi Junko Koeda geçen hafta, merkez bankasının zaten 31 yılın en yüksek seviyesinde olan faiz artışları konusunda aşırı temkinli olmaması gerektiğini söyledi.

Ana dengeleyici unsur ise zamanlama. Norinchukin Research Institute başekonomisti Takeshi Minami, "Ekonomi, ardışık faiz artışlarını haklı çıkaracak ölçüde aşırı ısınmıyor ve fiyat gelişmeleri de BOJ'un beklediği aralıkta kalıyor" dedi. Reuters, haberde adını belirtmediği kaynaklara dayandırarak, birçok BOJ yetkilisinin önceki artışların finansal koşulları nasıl etkilediğine dair daha fazla kanıtı incelemeyi tercih ettiğini aktardı.

Beklentiler 2027 için de değişti. 65 analistin otuz dokuzu, yani yüzde 60'ı, politika faizini haziran sonu itibarıyla eylül ayındaki medyan tahminle değişmeyerek yüzde 1,75 seviyesinde gördü. Ek bir soruya yanıt veren 41 katılımcı arasında faizlerin yüzde 2,00 veya üzerine çıkmasını bekleyenlerin payı, eylüldeki yüzde 40 ve ağustostaki yüzde 36 seviyesinden yüzde 51'e yükseldi.

Siyaset bu patikayı karmaşıklaştırabilir. Eylülde, daha gevşek maliye politikasını destekleyen Başbakan Sanae Takaichi tarafından aday gösterilen iki kurul üyesi, faizleri yüzde 1,25'e yükseltme kararına karşı çıktı. Reuters, yatırımcıların bu muhalefeti Takaichi yönetiminden gelebilecek olası bir baskının işareti olarak yorumladığını ve yeni kısa süreliğine aşağı çektiğini belirtti.

Katılımcıların neredeyse dörtte üçü (32 kişiden 23'ü), faiz belirleme toplantısındaki gelecekteki muhalefetlerin yen üzerinde baskı oluşturabileceğini ifade etti. Rapora göre para birimi, 2026 yılındaki dolar başına yaklaşık 164 olan dip seviyesinden yaklaşık yüzde 4 daha güçlü durumda.

Japonya'nın mali görünümü de aynı piyasa hesabının bir parçası. Takaichi, hükümetin 2027 mali yılı bütçesi için yeni tahvil ihracını 40 trilyon yen ya da 251 milyar dolar seviyesine yakın tutmayı hedeflediğini söyledi. Ankette 23 ekonomistin 15'i ihracın bu seviyenin altında kalacağını dile getirdi.

BOJ'un bir sonraki iki günlük politika toplantısı 30 Ekim'de sona eriyor. Anket, ekonomistlerin merkez bankasının faizleri yeniden artırmadan önce büyük ölçüde aralık ayını beklemesini öngördüğünü gösteriyor.

Kaynak: Channel NewsAsia üzerinden Reuters anketi, 21 Ekim 2026