Dell hisseleri yapay zeka harcamalarındaki şüphelerle geriledi

Donanım üreticilerinde değer kaybı hızlandı

Veri merkezi ve sunucu üreticisi Dell, kurumsal yapay zeka harcamalarının zamanlamasına ilişkin yayımlanan olumsuz yatırımcı değerlendirmelerinin ardından yüzde 11 oranında geriledi. Yaşanan sert satış dalgası, benzer altyapı çözümleri geliştiren Hewlett Packard Enterprise ve NetApp gibi sektör devlerini de doğrudan etkisi altına aldı.

Analist değerlendirmelerinde, şirketlerin tavsiye dereceleri alım seviyesinden nötr düzeye çekildi. Değerlendirmede, kurumların bilgi teknolojileri bütçelerinden yapay zekaya ayırdıkları payın yalnızca yüzde 5 seviyesinde kaldığı ve altyapı tarafında henüz kayda değer bir talep sıçraması görülmediği vurgulandı.

Gelir artışında bellek fiyatlarının rolü

Yayımlanan raporda, teknoloji şirketlerinin bilançolarına yansıyan güçlü kurumsal gelirlerin yeni yapay zeka yatırımlarından ziyade küresel bellek fiyatlarındaki yükselişten kaynaklandığı savunuldu. Donanım sağlayıcılarının artan parça maliyetlerini doğrudan müşterilere yansıtmasının rakamları yukarı taşıdığı belirtildi.

Kurumsal yapay zeka bütçelerinin sadece yaklaşık dörtte birinin fiziksel donanımlara ayrıldığı ifade edilirken, tedarik sıkıntısı yaşayan bellek pazarındaki fiyatların normalleşmesi halinde üreticilerin gelir baskısıyla yüzleşebileceği kaydedildi. Çinli yarı iletken geliştiricilerinin mimari ilerleme kaydettiğine dair gelişmeler de Micron, SK Hynix ve Western Digital gibi bellek devlerinin hisselerinde eş zamanlı gerilemeye yol açtı.

Finansman maliyetleri ve sektör riskleri

Piyasalardaki temkinli hava sunucu pazarının geneline yayılırken Oracle ve Super Micro gibi oyuncuların hisse değerlerinde de belirgin kayıplar kaydedildi. Yüksek borçlanma maliyetlerinin yüksek faiz ortamında veri merkezi genişlemelerini zorlaştırması, yatırımcıların teknoloji altyapı harcamalarına dair kuşkularını artırıyor.

Dell tarafında ise daha önce duyurulan 2,9 milyar dolarlık yapay zeka sunucusu sipariş stoğu yüksek ilgiye işaret etse de brüt kar marjları üzerindeki baskı soru işaretleri yaratmaya devam ediyor. Söz konusu analizler piyasa beklentilerine dayalı tahminleri yansıtırken, donanım üreticilerinden konuya ilişkin resmi bir açıklama henüz gelmedi.