“CD&R” و”GTCR” تسعيان للاستحواذ على “غلوبال بيمنتس” في صفقة بقيمة 40 مليار دولار

تواصلت شركتا "CD&R" و"GTCR" مع شركة "غلوبال بيمنتس" (Global Payments) في 30 أكتوبر بمقترح للاستحواذ المدعوم بالقروض يقيّم شركة معالجة المدفوعات بنحو 40 مليار دولار، وفقاً لما ورد في مقال نشرته "تيك تايمز" في 2 نوفمبر نقلاً عن تقارير إعلامية.

ومن شأن صفقة بهذه القيمة الإجمالية للمنشأة أن تأتي في المرتبة التالية بعد خصخصة "إلكترونيك آرتس" البالغة 55 مليار دولار والاستحواذ على "تي إكس يو" (TXU) بقيمة 45 مليار دولار، في حين ستتطلب من المقرضين تقييم صافي ديون "غلوبال بيمنتس" البالغة 17 مليار دولار بالإضافة إلى التمويل الإضافي.

وارتفعت أسهم "غلوبال بيمنتس" بأكثر من 11% عقب تلك التقارير في 30 أكتوبر لتغلق عند 96.84 دولاراً، بحسب "تيك تايمز". وذكر المقال أن هذا الارتفاع عكس مؤقتاً ضغوطاً استمرت لأشهر على الشركة التي أثارت صفقة استحواذها على "وورلد باي" (Worldpay) مخاوف المستثمرين.

ويعكس رقم الـ 40 مليار دولار القيمة الإجمالية للمنشأة، والتي تجمع بين القيمة السوقية للأسهم وصافي الدين. ونقلت "تيك تايمز" عن بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أن القيمة السوقية لشركة "غلوبال بيمنتس" بعد تحرك السهم بلغت نحو 25.6 مليار دولار، مع صافي دين يبلغ نحو 17 مليار دولار.

أما إجمالي الدين فهو أعلى؛ حيث أفاد المقال بأن محللي "ويليام بلير" والإفصاحات المالية يقدّرون إجمالي ديون "غلوبال بيمنتس" بنحو 22 مليار دولار قبل أي اقتراض جديد لتمويل الاستحواذ. ويُحسب صافي الدين بعد خصم السيولة النقدية، بينما يعكس إجمالي الدين بدقة أكبر الالتزامات التي يتعين على المشترين خدمة فوائدها وأقساطها.

his ووصفت شركة "ويليام بلير" العرض المحتمل بأنه "موثوق" في مذكرة بحثية، وفقاً لـ "تيك تايمز"، مشيرة إلى الحصة الحالية التي تمتلكها "GTCR". كما أشارت الشركة إلى عبء الديون كعائق، "خاصة في بيئة تشهد ارتفاعاً في أسعار الفائدة".

وذكرت شركة "بي رايلي" (B. Riley)، التي أشارت "تيك تايمز" إلى أنها تمنح سهم "غلوبال بيمنتس" تصنيف "شراء" مع أعلى سعر مستهدف في وول ستريت عند 194 دولاراً، أن هذا العرض يُظهر أن الشركة مقومة "بأقل بكثير من قيمتها الفعلية". وكتب دان دوليف، المحلل لدى "ميزوهو"، أنه "لم يتفاجأ"، مشيراً إلى وجود فجوة بين التقييمات في الأسواق العامة والخاصة لشركات معالجة المدفوعات التقليدية.

وتمتلك "GTCR" بالفعل حصة مباشرة في الشركة؛ إذ أوضحت "تيك تايمز" أن "GTCR" حصلت على نحو 6 مليارات دولار نقداً و42.8 مليون سهم في "غلوبال بيمنتس" عندما باعت حصتها المسيطرة في "وورلد باي" إلى "غلوبال بيمنتس" في صفقة تمت في يناير 2026، مما منحها نحو 15% من أسهم "غلوبال بيمنتس".

وجاءت صفقة "وورلد باي" تلك في أعقاب اتفاق "غلوبال بيمنتس" في أبريل 2025 على شراء النشاط من "GTCR" و"إف آي إس" (FIS) كجزء من صفقة ثلاثية بقيمة 24.25 مليار دولار. كما وافقت "غلوبال بيمنتس" على بيع قطاع حلول الإصدار الخاص بها إلى "إف آي إس" مقابل 13.5 مليار دولار، بهدف التركيز على خدمات الاستحواذ التجاري لأكثر من 6 ملايين عميل في 175 دولة.

وكان المستثمرون قد أبدوا تحفظهم على هذا التحول؛ إذ ذكرت "تيك تايمز" أن أسهم "غلوبال بيمنتس" تراجعت بنسبة 17% في يوم الإعلان في أبريل 2025، وخفّض محللو "تي دي كوين" (TD Cowen) تصنيف السهم من "شراء" إلى "احتفاظ"، محذرين من أن الصفقة "تضيف مزيداً من التعقيد والرافعة المالية ومخاطر التنفيذ المتزايدة، وهو ما يتعارض مع التبسيط المطلوب".

وأضاف المقال أيضاً أن شركة "إليوت إنفستمنت مانجمنت" (Elliott Investment Management) بنت حصة كبيرة في "غلوبال بيمنتس" في منتصف عام 2025 وتوصلت في سبتمبر 2025 إلى اتفاقية تعاون أثمرت عن إضافة عضوين مستقلين متفق عليهما إلى مجلس الإدارة. ولم يتضمن مقال "تيك تايمز" أي رد من "غلوبال بيمنتس" أو "CD&R" أو "GTCR".

المصدر: مقال صحفي متخصص، تيك تايمز، 2 نوفمبر 2026