Solstice, 2026 satış beklentisini 4,22 milyar dolara yükseltti

Seeking Alpha'nın 5 Kasım'da yayımladığı kazanç çağrısı değerlendirmelerine göre, Solstice Advanced Materials üçüncü çeyrekte tahminlerin 0,11 dolar üzerinde 0,80 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr (EPS) ve tahminlerin 30 milyon dolar üzerinde 1,05 milyar dolar gelir bildirdi.

Solstice, 2026 tüm yıl satış beklentisini önceki çeyrekteki 4,125 milyar - 4,185 milyar dolar aralığından 4,195 milyar - 4,22 milyar dolar aralığına çıkardı ve kalan 400 milyon dolarlık hisse geri alımının büyük kısmını 31 Mart 2027'ye kadar tamamlamayı planlıyor.

İcra Kurulu Başkanı (CEO) David Sewell çağrıda talebin birkaç sanayi ve teknoloji odaklı iş kolunda en güçlü seviyede olduğunu söyledi. "Elektronik Malzemeler, Soğutucu Gazlar ve Sağlık Hizmetleri Ambalajı liderliğinde üçüncü çeyrek net satışları %8 artarak öngörü aralığımızın üst sınırını aştı," dedi.

Finans Direktörü (CFO) Tina Pierce, faiz, vergi, amortisman ve belirli kalemler hariç bir kâr ölçütü olan düzeltilmiş EBITDA'nın çeyrekte 265 milyon dolar olarak gerçekleştiğini söyledi. Düzeltilmiş EBITDA marjı ise bir önceki yıla göre 109 baz puan veya 1,09 yüzde puan artarak %25,3 oldu.

Pierce, şirketin artık tüm yıl düzeltilmiş EBITDA'sının 1,05 milyar ile 1,06 milyar dolar, düzeltilmiş sulandırılmış hisse başına kârının ise 2,90 ile 2,95 dolar arasında olmasını beklediğini ifade etti. Sermaye harcamaları beklentisi ise 420 milyon ile 440 milyon dolar aralığında sabit kaldı.

Sonuçlar, Element Solutions ile planlanan birleşmenin sona ermesinin ardından Solstice'i yeniden bağımsız bir şirket olarak konumlandırdı. "Element Solutions ile birleşmemizin karşılıklı olarak feshedilmesinin ardından, işimize ve bağımsız stratejimize olan güçlü inancımızla yolumuza devam ediyoruz," dedi Sewell.

Sermaye geri dönüşleri bu sıfırlamanın bir parçası. Sewell, Solstice'in üçüncü çeyrekte 100 milyon dolarlık hisse geri alımı gerçekleştirdiğini ve mevcut yetki kapsamındaki kalan 400 milyon doları 2027'nin ilk çeyreğinin sonuna kadar büyük ölçüde tamamlamayı hedeflediğini belirtti.

Büyüme nihai pazarlar genelinde dengesiz seyretti. Soğutucu Gazlar ve Uygulamalı Çözümler segment satışı 726 milyon dolar olarak gerçekleşti; bu kaleme soğutucu gaz satışlarındaki %8'lik artışla ulaşılan 433 milyon dolar dahil olurken, sağlık hizmetleri ambalaj satışları %24 artışla 61 milyon dolara yükseldi. Elektronik ve Özel Malzemeler ise 320 milyon dolar segment satışı kaydetti ve düzeltilmiş EBITDA marjını 453 baz puan artırarak %21,2'ye çıkardı.

Yönetim, büyümenin bir kısmını yapay zeka ve veri merkezi talebine bağladı. Sewell, veri merkezi ve yapay zeka bağlantılı kullanımlara hizmet veren iş kollarının 2026 için beklenen gelirin yaklaşık %6'sını oluşturduğunu ve satışların geçen yıla göre %50'den fazla arttığını söyledi. Sewell ayrıca Solstice'in nükleer sipariş birikiminin üçüncü çeyrekte 2,6 milyar dolara ulaştığını ve sözleşmelerin 2039'a kadar uzandığını belirtti.

Kazanç çağrısı, yatırımcıların sorguladığı alanları da ortaya koydu. Pierce, Yapı Çözümleri ve Ara Ürünler satışlarının inşaatla ilgili pazarlardaki zayıflığı yansıtarak %5 düştüğünü söyledi. Sewell, 454B ve sabit soğutucu gazlarda olumsuz rüzgarlar estiğini belirtirken, analistler elektronik kapasite sınırları, fiyatlama görünürlüğü ve daha büyük bir nükleer genişleme eşiği hakkında sorular sordu.

Kapasite konusunda Sewell, müşterilerin daha erken elektronik tedariki talep ettiğini ve Solstice'in "şu anda biraz kısıtlı durumda" olduğunu ifade etti. Şirketin Spokane tesisinin kapasitesini iki katına çıkarmak için 200 milyon dolardan fazla kaynak ayırdığını, hacim artışının bir kısmının 2027'de, çoğunluğunun ise 2028'de beklendiğini söyledi.

Dördüncü çeyrek için Solstice, net satışların 1,01 milyar ile 1,035 milyar dolar, düzeltilmiş EBITDA'nın 246 milyon ile 256 milyon dolar ve düzeltilmiş hisse başına kârın 0,57 ile 0,62 dolar arasında gerçekleşmesini bekliyor.

Solstice, 31 Mart 2027 tarihine kadar mevcut hisse geri alım yetkisi kapsamındaki kalan 400 milyon doları büyük ölçüde tamamlamayı bekliyor.

Sewell, Metropolis darboğaz giderme çalışmalarının 2027 boyunca kademeli iyileşmeler sağlamasını ve o yılın sonundan önce tamamlanmasını beklediklerini söyledi.

Kaynak: Seeking Alpha kazanç çağrısı değerlendirmeleri, 5 Kasım 2026.