Küresel piyasaların radarında ABD’deki ara seçimler var

Küresel piyasalar, yapay zeka yatırımlarının getirisine ilişkin tartışmaların ardından ABD seçimleri ve istihdam verilerine odaklanıyor.

ABD borsalarının haftalık kayıplarına karşılık Avrupa endeksleri yükseldi; Asya'da Çin diğer büyük piyasalardan ayrıştı. ABD'de 3 Kasım tarihli Kongre seçimleri ve açıklanacak istihdam göstergeleri, yatırımcıların siyasi takvimle para politikasını birlikte değerlendireceği başlıklar arasında bulunuyor.

Teknoloji bilançolarında satış ve kâr ayrışması

Şirketlerin açıklanan sonuçlarına ilişkin aktarılan verilere göre Alphabet'in üçüncü çeyrek kârı %25 gerileyerek beklentileri karşılayamadı. Intel aynı dönemde yıllık yüzde 18 net kâr kaybı bildirirken Amazon'da satışlar %12 yükseldi, ancak net kâr %2,4 düştü.

Amazon'un sonuçları, gelir büyümesiyle kârlılığın aynı yönde ilerlemediği bir tablo sundu. Bununla birlikte bu rakamlar, şirketlerin kârındaki değişimin ne kadarının yapay zeka harcamalarından kaynaklandığını tek başına göstermiyor.

Haftalık işlemlerde Alphabet yüzde 12, Intel yüzde 20,4 ve Amazon yüzde 6,6 değer yitirdi. Endekslerde ise Nasdaq %2 gerilerken S&P 500'ün kaybı %0,57, Dow Jones'un düşüşü %0,85 oldu; teknoloji ağırlıklı Nasdaq'ın kaybı diğer iki göstergenin üzerinde gerçekleşti.

Claude modellerini geliştiren Anthropic'in halka arz için SEC'e kayıt başvurusu sunduğu da bildirildi. Ancak başvurunun büyüklüğü, olası fiyatlama ve işlem takvimi hakkında bilgi bulunmadığından şirketin finansman planını rakamsal olarak değerlendirmek mümkün değil.

Fed kararı sonrası istihdam sınavı

Fed, piyasa beklentileriyle uyumlu biçimde faiz aralığını %3,75–4 düzeyinde korudu. ABD ekonomisinin üçüncü çeyrek büyümesi yüzde 3,4 ile beklentileri aşarken, eylül çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksindeki aylık yüzde 0,3 ve yıllık yüzde 3,1 artış beklentilerle örtüştü.

Fed Başkanı Kevin Warsh, gelecekteki faiz kararlarına yönelik bir yönlendirme sunmadı. Warsh, enflasyonun yaklaşık altı yıldır hedefin üzerinde bulunduğunu belirterek fiyat artışlarını düşürme sorumluluğunun bankada olduğunu söyledi.

Tahvil piyasasında ABD'nin 10 yıllık getirisi hafta boyunca yedi baz puan düşerek %4,93 oldu. Dolar endeksi haftalık bazda belirgin değişim göstermeden 101,9 düzeyinde kapanırken, altın ons başına %3 kayıpla 3.876 dolara geriledi.

Aralık teslimli Brent petrol, haftalık yüzde 0,5 yükselişle varil başına 117,6 dolara çıktı. Petrolün yükseldiği, altının gerilediği ve tahvil getirisinin düştüğü bu dönemde farklı varlıkların aynı yönde hareket etmediği görüldü.

ABD veri takviminde istihdam raporunun yanında açık pozisyonlar, işsizlik başvuruları ve imalat ile hizmet faaliyet göstergeleri bulunuyor. Bu açıklamalar, büyümenin gücü ile fiyat baskılarının devamlılığına ilişkin değerlendirmelere yeni veri sağlayacak.

Avrupa yükselirken Türkiye enflasyona odaklanıyor

Avrupa'da haftalık kazanç Almanya'nın DAX 40 endeksinde %2,53, Fransa'nın CAC 40 endeksinde %2,40 oldu. Euro Bölgesi'nin çeyreklik büyümesi ise önceki dönemdeki %0,6'dan %0,4'e indi; sonuç beklentiyi aşsa da ekonomik genişleme yavaşladı.

Avrupa Merkez Bankası faizlerini değiştirmedi; Christine Lagarde aralıkta artış olasılığına işaret etti. Japonya Merkez Bankası da %1,25 düzeyindeki faizini korurken, Tokyo'nun ekim tüketici enflasyonu %2,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Türkiye'de BIST 100 haftalık %3,22 kayıpla 10.759,56 puana indi; dolar/TL önceki hafta kapanışına göre %0,5 artarak 49,9363 oldu. Ekim enflasyonuna ilişkin 16 kurumun katıldığı ankette medyan tahmin aylık %2,42 ve yıllık %29,59 olarak aktarıldı; eylül gerçekleşmeleri sırasıyla %1,84 ve %29,73 düzeyindeydi.

ABD istihdamı güçlü kalır ve enflasyon baskısı sürerse, faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi küresel finansman koşullarını sıkı tutabilir. Böyle bir senaryoda Amazon'un satış büyümesini kâra dönüştürme kapasitesi ve teknoloji sektörünün yatırım getirileri daha yakından değerlendirilebilir.

İstihdamın zayıflaması halinde ise daha düşük faiz beklentisiyle ekonomik yavaşlama riski birlikte gündeme gelebilir. Bu ikinci senaryoda Amazon ve diğer teknoloji şirketleri açısından finansman maliyetindeki olası rahatlamanın, talepteki zayıflamayı dengeleyip dengelemeyeceği belirleyici olur.