SOX %15,7 gerilerken iShares Semiconductor ETF değer kazandı

TradingView verilerine dayandırılan Benzinga piyasa raporuna göre, PHLX Semiconductor Endeksi'nin 16 Ekim'de sona eren sekiz seansta %15,7 değer kaybetmesinin ardından SOXX, pazartesi günü piyasa öncesi işlemlerde %2,8 yükseldi.

Benzinga'nın aktardığına göre bu düşüş, gösterge endeksin Lehman Brothers'ın çöküşünün ardından sekiz günde %23,5 gerilediği 10 Ekim 2008'den bu yana yaşadığı ilk sekiz seanslık kayıp serisi oldu.

SOX olarak da bilinen PHLX Semiconductor Endeksi, ABD'de işlem gören 30 büyük çip şirketini takip ediyor. Benzinga'ya göre endeks, haftalık bazda %11,4 düşerek Nisan 2025'ten bu yana en zayıf haftalık performansını sergiledikten sonra 16 Ekim'i 11.137,29 puandan tamamladı.

Cantor Fitzgerald analisti C.J. Muse, San Francisco'daki SemiconWest ticaret fuarının ardından pazartesi günü yayımladığı notta, ekipman tarafındaki talebin hisse fiyatlarındaki son hareketlerin işaret ettiğinden daha güçlü kalmaya devam ettiğini yazdı. Muse, duyduklarına ilişkin olarak "işlem gücümüz yetersiz ve ekipman şirketlerinden araç teslimatlarını hızlandırmaları isteniyor" ifadelerini kullandı.

Muse, müşterilerin çip ekipmanı tedarikçilerine en az sekiz çeyreklik görünürlük sağladığını ve tedarikçilerin fiilen tam kapasiteye ulaştığını söyledi. Ayrıca ASML Holding'in 2029 ve 2030 yıllarına kadar uzanan satın alma siparişleri aldığını belirtti.

Benzinga'nın aktardığı Cantor notuna göre Muse, çip üreticilerinin üretim araçları için ödediği tutarı ifade eden gofret fabrikası ekipmanı harcamalarını 2027'de %39 artışla 215 milyar dolar olarak modelliyor. Muse, 225 milyar doların da mümkün olduğunu söyledi.

Benzinga'nın bildirdiğine göre satışlar bellek şirketlerinde yoğunlaştı. Geçtiğimiz hafta Micron Technology %14,6, SanDisk %19 gerilerken SK Hynix %25 değer kaybetti.

Bu baskı, sektördeki iki gelişmenin ardından geldi. 10 Ekim'de Çinli ChangXin Memory Technologies (CXMT), aynı silikon alanına daha fazla bellek hücresi yerleştiren ve 4F² olarak bilinen daha yoğun bir bellek tasarımında ilerleme kaydettiğini ve bunu kullanan sunucu belleklerini 2026 sonuna kadar piyasaya sürmeyi planladığını açıkladı.

Benzinga, sunucu belleğinin bellek pazarının en karlı segmenti olduğunu aktardı. Çin'den gelecek daha fazla arz fiyatları destekleyen arz kıtlığını zorlayabilir; ancak kaynak metinde CXMT'nin ilerlemesine ilişkin bağımsız bir teyit yer almadı ve olası üretim hacimlerine dair bir miktar belirtilmedi.

İki gün sonra Broadcom İcra Kurulu Başkanı (CEO) Hock Tan, Singapur'daki bir konferansta gofretlerden veya bellekten ziyade sermayenin sektörün temel kısıtı haline gelebileceğini söyledi. Benzinga'ya göre Tan, bazı yapay zeka yatırımcılarını da "kumarhane kumarbazlarına" benzetti.

Muse, Tan'ın ifadelerinin yanlış yorumlandığını savundu. Muse'a göre Tan, yaklaşan bir arz fazlasından ziyade bellek kıtlığının hafiflemesini tarif ediyordu; ayrıca Micron, Cantor'a arzın 2027'de 2026'ya kıyasla daha sıkı olmasını ve kısıtların 2028 boyunca sürmesini beklediğini bildirdi.

Nota göre Cantor'ın tercih ettiği ekipman hisseleri arasında ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA ve Teradyne yer alıyor. Yatırımcılar için bir sonraki kanıt noktası, CXMT'nin 2026 sonu için belirttiği sunucu belleği lansmanına doğru ilerlerken, sipariş görünürlüğü ve bellek fiyatlamasının Muse'un görüşünü doğrulayıp doğrulamayacağı olacak.

Kaynak: piyasa raporu, Benzinga, 19 Ekim 2026