Bioventus 2026 gelir hedefini 590–595 milyon dolara düşürdü

Seeking Alpha tarafından 3 Kasım'da yayımlanan bilanço görüşmesi metnine göre Bioventus, 3. çeyrek gelirinin %3 artışla 142 milyon dolara çıkmasının ardından 2026 gelir beklentisini 590 milyon ila 595 milyon dolara düşürdü.

Bioventus, 2. çeyrekte 600 milyon ila 610 milyon dolarlık gelir aralığını teyit etmiş, 3. çeyrekte ise tüm yıl için düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisini 0,75 ila 0,79 dolar seviyesinde sabit tutmuştu.

Mali İşler Direktörü (CFO) Mark Singleton, 3. çeyrekte düzeltilmiş FAVÖK'ün 28 milyon dolar olduğunu ve bir önceki yılın aynı dönemine göre 70 baz puan genişleyerek %20 düzeltilmiş FAVÖK marjı sağlandığını belirtti. Düzeltilmiş kâr seyreltilmiş hisse başına 0,17 dolar olurken, operasyonel nakit akışı 21 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Görüşmede, cerrahi operasyonlarda kemik iyileşmesini desteklemek için kullanılan kemik grefti ikamelerine (BGS) atıfta bulunan Singleton, "Öncelikli olarak BGS'deki düşük gelir beklentileri nedeniyle artık 2026 gelirinin 590 milyon ila 595 milyon dolar arasında olmasını bekliyoruz" dedi. Singleton, şirketin tüm yıl için düzeltilmiş hisse başına kâr beklentisini teyit ettiğini aktardı.

İcra Kurulu Başkanı (CEO) Robert Claypoole, 3. çeyrekte 71 milyon dolar gelir ve %6 büyüme ile Ağrı Tedavileri'nin bildirilen en güçlü segment olduğunu söyledi. Singleton'a göre Cerrahi Çözümler geliri 51 milyon dolar, Onarıcı Tedaviler geliri 21 milyon dolar ve uluslararası gelir 18 milyon dolar olarak kaydedildi.

Yönetim, düşük gelir beklentisini temel olarak kemik grefti ikamelerindeki durgunluğa bağladı. Singleton; omurga operasyonlarındaki ılımlı zayıflığa, yeni distribütörlerin eklenmesindeki geçici gecikmelere ve sentetik pazarındaki rekabet dinamiklerine değinirken, Bioventus'un 3. çeyreğin sonlarında değişiklikler yaptığını ve 4. çeyreğin başında daha iyi eğilimler gördüğünü ifade etti.

Claypoole, şirketin stratejik değerlendirme sürecinin devam ettiğini söyledi ancak herhangi bir takvim veya ayrıntı vermedi. "Danışmanlarımızın desteğiyle şirket için çeşitli stratejik seçenekleri değerlendirmeyi sürdürüyoruz" diyen Claypoole, yönetimin incelemeye ilişkin soruları yanıtlamayacağını sözlerine ekledi.

Bioventus ayrıca trombositten zengin plazma (PRP) ve periferik sinir stimülasyonu (PNS) alanlarındaki büyüme girişimlerine dikkat çekti. Claypoole, 3. çeyrekte tek kullanımlık PRP kitlerinden elde edilen gelirin sermaye yatırımlarından elde edilen geliri aştığını ve Bioventus'un PRP çözümünü spor hekimliği birimlerine sunmak üzere APEX Biologix'ten münhasır haklar aldığını belirtti.

PNS konusunda Claypoole; denemeden kalıcı uygulamaya geçiş oranlarının planlananın önünde olduğunu, denemeden kalıcı implant yerleştirmeye kadar geçen sürenin kısaldığını ve eğitimli hekim sayısının bir önceki çeyreğe göre %50'den fazla arttığını söyledi. 2027 için öngörü paylaşmaktan kaçınan Claypoole, yönetimin bu iş kolunun önümüzdeki yıllarda 100 milyon doların üzerine çıkmasını beklediğini ifade etti.

Bilanço odak noktası olmaya devam etti. Singleton, Bioventus'un 3. çeyreği 31 milyon dolar nakit ve 230 milyon dolar ödenmemiş borçla tamamladığını belirtti ve şirketin net kaldıraç oranının yıl sonuna kadar 1,5 katın altına düşmesini beklediğini yineledi. Claypoole, 21 milyon dolarlık işletme nakit akışının çeyrek boyunca 19 milyon dolarlık borç geri ödemesini finanse ettiğini ve net borcu 200 milyon doların altına indirdiğini söyledi.

Dördüncü çeyrek değerlendirmeleri

Singleton ve Claypoole'a göre yönetim, 2026'nın 4. çeyreğinde orta düzeyde tek haneli gelir büyümesi ile gelir ve kârda bir önceki döneme kıyasla ivmelenme bekliyor.

Singleton'a göre Bioventus, 2026 yıl sonu itibarıyla net kaldıraç oranının 1,5 katın altında olmasını bekliyor. Şirket, 3. çeyreği kasasındaki 31 milyon dolar nakit ve 230 milyon dolarlık ödenmemiş borçla kapattı.

Singleton'a göre 2026'nın tamamı için güncellenen gelir aralığı 590 milyon ila 595 milyon dolar olurken, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi 0,75 ila 0,79 dolar aralığında korunuyor.

Kaynak: bilanço görüşmesi notları, Seeking Alpha, 3 Kasım