بورصة لندن تدفع بإصلاحات جذرية لإنعاش سوق الطروحات العامة الراكدة

تطالب بورصة لندن (LSE) بتدخل حكومي فوري لمعالجة الاتجاه المتزايد لإدراج الشركات المحلية في الأسواق الدولية. ويأتي هذا النداء في أعقاب انخفاض كبير في الطروحات العامة الأولية (IPOs) في البورصة، وفقاً لما ذكره مسؤولون.

في العام الماضي، سجلت بورصة لندن 23 إدراجاً فقط، جمعت ما مجموعه 2.1 مليار جنيه إسترليني. ويتناقض هذا الأداء بشكل صارخ مع أسواق مثل الولايات المتحدة، التي شهدت 354 إدراجاً بقيمة 44 مليار دولار خلال الفترة نفسها. وتعزو بورصة لندن هذا التدفق الخارج لرؤوس الأموال إلى كل من العيوب الهيكلية داخل سوقها المحلي والمشاعر السلبية السائدة بين المستثمرين.

نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي 2.1% الولايات المتحدة 2026 — صندوق النقد الدولي (ارتفاعاً من 2.0% سابقاً) التضخم (مؤشر أسعار المستهلك) 2.4% الولايات المتحدة 2026 — صندوق النقد الدولي (انخفاضاً من 2.7% سابقاً) معدل البطالة 4.1% الولايات المتحدة 2026 — صندوق النقد الدولي (انخفاضاً من 4.2% سابقاً)

التعديلات السياساتية المقترحة

من بين التغييرات السياساتية الرئيسية التي تدعو إليها بورصة لندن إلغاء ضريبة الدمغة البالغة 0.5% المطبقة حالياً على مشتريات الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، تقترح البورصة إعادة تقديم ائتمانات ضريبية مصممة خصيصاً لتشجيع الاستثمار في الأسهم المحلية.

ويجادل مؤيدو هذه الإصلاحات بأن الإطار الضريبي الحالي يوجه رأس المال عن غير قصد نحو الأسواق الأجنبية. ويؤكدون أن هذا التحويل في الاستثمار يضعف الاقتصاد المحلي ويؤدي إلى انخفاض في الإيرادات الضريبية الحكومية. ويُشار إلى غياب مثل هذه الحوافز كسبب رئيسي لسعي الشركات وراء ظروف سوق رأسمالية أكثر ملاءمة في الخارج.

الاستجابة الحكومية ومخاطر السوق

أيدت مجموعات الدفاع عن الأعمال علناً دعوة بورصة لندن للإصلاح التنظيمي والجهود الرامية إلى تعزيز المكانة التنافسية للسوق. وتعتبر هذه التدابير حاسمة لتحقيق استقرار البورصة والحفاظ على جاذبيتها للشركات.

وفي حين أقر المسؤولون الحكوميون بالأهمية الأوسع لتعزيز النمو الاقتصادي، إلا أنهم لم يؤكدوا بعد ما إذا كانت إصلاحات محددة لسوق الأسهم ستُدرج في الميزانية المالية المقبلة. ويشكل استمرار رحيل الشركات الكبرى خطراً كبيراً على التقييم طويل الأجل والسيولة الإجمالية لسوق لندن، مما قد يؤثر على مكانتها العالمية.