قفزة في هوامش التكرير وسط قيود الإمدادات العالمية

من المتوقع أن تصل هوامش أرباح التكرير إلى 42 دولاراً للبرميل في الربع الثالث من عام 2026، وهو ما يمثل ضعف الرقم المسجل في الربع السابق والبالغ 24 دولاراً للبرميل تقريباً. ويعود هذا التوسع إلى أسعار الوقود القياسية الناتجة عن اضطرابات الإمدادات في الشرق الأوسط وروسيا، والتي أدت إلى تقييد قدرة التكرير العالمية.

وعلى الرغم من انخفاض متوسط أسعار خام برنت إلى 85.60 دولاراً للبرميل، فقد وصلت العلاوة السعرية على المنتجات المكررة مثل الديزل إلى مستويات تاريخية. وقد أدى هذا التباين بين تكاليف النفط الخام وأسعار الوقود النهائي إلى تعزيز توقعات أرباح شركات الطاقة المتكاملة الكبرى بشكل كبير.

كما يجري حالياً تعافي العمليات التشغيلية، حيث تم تعديل توقعات إنتاج الغاز بالرفع لتتراوح بين 740,000 و780,000 برميل من المكافئ النفطي يومياً. ويأتي ذلك في أعقاب انخفاضات سابقة في الإنتاج ناجمة عن أضرار في البنية التحتية في منطقة الخليج. وتؤكد هذه التطورات الأثر المالي لعدم الاستقرار الجيوسياسي الإقليمي على تقلبات سوق الطاقة وربحية الشركات.