الديمقراطيون يفوزون بالكونغرس بينما تختبر تكاليف المعيشة سلطتهم الجديدة

يفتح الفوز المعلن للديمقراطيين بالكونغرس معركة حول تكاليف المعيشة للمنازل، في حين يمتلك الرئيس ترامب أوراق ضغط على الضرائب والتجارة.

ومن شأن الأغلبية المعلنة أن تمنح الديمقراطيين نفوذاً أكبر على التشريعات والرقابة على الوكالات الفيدرالية. لكنها لن تمنح الحزب سيطرة مباشرة على فواتير البقالة أو تكاليف الاقتراض أو أسعار الوقود، كما يظل الفيتو الذي يملكه ترامب عقبة أمام إلغاء سياساته.

المهل الضريبية تتيح فرصاً للمساومة

تتعلق بعض فرص التوصل إلى اتفاق بالاقتطاعات المؤقتة بدلاً من إجراء تغييرات شاملة في النظام الضريبي. وتحدد الفينا لو، رئيسة الاستشارات والتخطيط والخدمات الائتمانية في شركة "بي إن واي ويلث" (BNY Wealth)، بنوداً في "قانون المشروع الكبير والجميل" (One Big Beautiful Bill Act) قد يدعم الديمقراطيون تمديدها.

وتغطي هذه البنود الأرباح المؤهلة من الإكراميات والعمل الإضافي، بالإضافة إلى اقتطاع إضافي متاح للأشخاص البالغين من العمر 65 عاماً فما فوق. ويشير تقييم لو إلى اتجاه نحو المفاوضات حول بنود فردية، بدلاً من محاولة تفكيك التشريع الضريبي الرئيسي لترامب.

ويمثل اقتطاع الضرائب الولائية والمحلية نقطة تفاوض أخرى. ومن المقرر أن ينخفض حده الأقصى إلى 10,000 دولار بعد عام 2029، مقارنة بـ 40,000 دولار حالياً، وفقاً لحسابات السياسة الضريبية؛ ويضم الديمقراطيون الذين يمثلون نيويورك ونيوجيرسي مدافعين عن إلغاء الحد الأقصى بالكامل.

وتوفر سياسة التقاعد فرصة تشريعية منفصلة. ومن المتوقع أن يستعيد النائب ريتشارد نيل، وهو أحد رعاية "قانون تأمين التقاعد 2.0" (Secure 2.0 Act) الصادر عام 2022، قيادة لجنة الطرق والوسائل بمجلس النواب، مما يضعه في موقع يساعده على صياغة المقترحات التي تغطي الادخار في مكان العمل.

وتشمل التدابير المحتملة توسيع نطاق التسجيل التلقائي وإمكانية الوصول لعمال العقود المؤقتة والموظفين الذين يعملون بدوام جزئي. وتتعلق هذه المقترحات بمن يحق له الادخار من خلال ترتيبات التقاعد؛ وهي بحد ذاتها لا تحل مشكلة تمويل الضمان الاجتماعي، حيث يفضل الديمقراطيون جمع المزيد من الإيرادات من كبار الكاسبين.

إنشاءات الذكاء الاصطناعي تواجه اختباراً رقابياً

بالنسبة للمستثمرين، قد تختلف العواقب بين الشركات حتى داخل القطاع نفسه. ويحدد عمر قريشي، المدير التنفيذي في شركة "هايتower سيجنتشر ويلث" (Hightower Signature Wealth)، التدقيق المشدد على بناء مراكز البيانات كقيود محتملة على مصنعي الشرائح الإلكترونية وموردي المعدات الكهربائية والشركات التي تؤجر قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

وإذا أصبح الحصول على الموافقات أكثر صعوبة، فإن تقييم قريشي يشير إلى أن تشغيل المنشآت التي تتوافر فيها الكهرباء بالفعل قد يكتسب قيمة نسبية. كما يرى مجالاً لتوجه الاستثمارات لصالح شركات مثل "مايكروسوفت" (Microsoft Corp.) و"ألفابت" (Alphabet Inc.) و"أمازون" (Amazon.com Inc.)، حيث تتجاوز فرص إيرادات الذكاء الاصطناعي لديها مجرد تسريع بناء البنية التحتية.

ويعرض قطاع الرعاية الصحية انقساماً آخر. حيث تقول لالي أكونير، المحللة الاستراتيجية للأسواق العالمية في "إيتورو" (eToro)، إن الجهود المبذولة للحفاظ على برنامج "مديكيد" (Medicaid) وإعادة إقرار إعانات "قانون الرعاية الصحية الميسورة" (Affordable Care Act) يمكن أن تدعم المستشفيات من خلال تغطية تأمينية أوسع، في حين قد تواجه شركات الأدوية وشركات التأمين ضغوطاً من مبادرات تسعير الأدوية والمتطلبات الأكثر صرامة لبرنامج "مديكير أدفانتج" (Medicare Advantage).

الوقود الأرخص لا يمكنه حل نقص المساكن

وقد شهدت الأسر بالفعل بعض الانفراج عند مضخات البنزين. حيث حدد موقع "غاس بودي" (GasBuddy) المتوسط الوطني عند 4.12 دولار للغالون، بانخفاض أسبوعي قدره 12 سنتاً؛ وقال باتريك دي هان، رئيس تحليل النفط في الموقع، إن الأسعار قد تنخفض إلى ما دون 4 دولارات في غضون أسبوع.

وللقطاع العقاري قيود تتجاوز سيطرة الكونغرس. ويحدد مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في "موديز أناليتكس" (Moody's Analytics)، إنهاء حرب إيران باعتباره المسار الأكثر مباشرة لتخفيف ضغوط قدرة التحمل المالي، بينما تؤكد سوزان واشتر، أستاذة العقارات في مدرسة وارتون بجامعة بنسلفانيا، على أهمية بناء المزيد من المساكن ميسورة التكلفة.

وإذا أصبح التمويل أرخص دون زيادة موازية في المنازل المتاحة، فقد يظل المشترون يواجهون منافسة على المعروض المحدود. ويشير تقييم واشتر إلى تعديل أبطأ: التشريعات التي تهدف إلى تشجيع البناء تستغرق وقتاً لإنتاج المنازل، مما يجعل القدرة على تحمل التكاليف معتمدة على كل من ظروف الاقتراض ونشاط البناء.