Fed faiz kararını açıkladı

Fed faiz kararı, politika faizini 25 baz puan artışla %3,75-4 aralığına taşıdı; karar enflasyonla mücadeleyi sıkılaştırdı.

Federal Açık Piyasa Komitesi, faiz artışını 12 üyenin tamamının desteğiyle kabul etti. Karar, 2023'ten bu yana ilk faiz artırımı olarak para politikasında daha sıkı bir çizgiye dönüş anlamına geldi.

Faiz aralığı %3,75-4 oldu

Fed'in yeni hedef bandı %3,75-4 seviyesine çıkarken, karar metninde enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde kaldığı belirtildi. Banka, daha yüksek faiz düzeyinin fiyat artışlarının hedefe dönüşünü desteklemesini beklediğini bildirdi.

Açıklamada, büyüme temposunun canlı kaldığı ve iç talebin dirençli seyrettiği ifade edildi. Fed, jeopolitik gelişmelerin belirsizlikleri yüksek tuttuğunu da metne ekledi.

FOMC ayrıca bankacılık sisteminde yeterli rezerv bulundurma politikasını sürdüreceğini duyurdu. Bu ifade, faiz artışına rağmen likidite yönetiminde ani bir politika değişikliği açıklanmadığını gösterdi.

Enerji fiyatları yüzde 16,3 arttı

ABD'de tüketici fiyatları ağustosta aylık bazda %0,4 yükseldi; temmuzdaki aylık artış yüzde 0,1 seviyesindeydi. Yıllık enflasyon ise temmuza göre değişmeyerek yüzde 3,4 oldu.

Gıda ve enerji hariç çekirdek enflasyon yıllık bazda yüzde 2,4'e geriledi; önceki oran %2,5 olarak açıklanmıştı. Aylık çekirdek artış yüzde 0,3 oldu ve manşet enflasyon ile çekirdek gösterge arasındaki farkı görünür kıldı.

Enerji fiyatları yıllık yüzde 16,3 artarken, benzin kalemindeki yükseliş yüzde 27,4'e ulaştı. Bu tablo, Fed'in enflasyon değerlendirmesinde enerji piyasalarının hâlâ belirleyici bir oynaklık kaynağı olduğunu ortaya koydu.

Fed, üretkenlik göstergelerini olumlu ve sermaye yatırımlarını sağlam olarak nitelendirdi. İşe alımların çalışan nüfustaki genişlemeyle paralel ilerlediği, işsizlik oranında belirgin bir değişim görülmediği aktarıldı.

Üç rota Fed’i sınırlayabilir

İlk senaryoda, enerji fiyatları yüksek kalır ve yıllık enflasyon yüzde 3,4 çevresinde tutunursa, küresel tahvil piyasaları daha uzun süre yüksek faiz patikasını fiyatlayabilir. Bu durumda Fed için ek sıkılaştırma seçeneği açık kalır, enerji yoğun sektörlerde finansman maliyeti baskısı artar.

İkinci senaryoda, çekirdek enflasyondaki gerileme yüzde 2,4 seviyesinden devam ederse, Fed duraklama alanı bulabilir. Böyle bir rota küresel büyüme görünümünü desteklerken, bankacılık sistemindeki rezerv politikasının korunması kredi koşullarındaki sıkışmayı sınırlayabilir.

Üçüncü senaryoda, iç talep canlı kalır ve işsizlik oranı değişmezse, hizmet fiyatlarındaki kalıcılık ana risk haline gelir. Bu tablo Fed'i faizi yüksek seviyede tutmaya yöneltebilir; sanayi, tüketim ve konut sektörleri daha pahalı krediyle çalışır.

Kararın sonraki yönünü ağustos sonrası enflasyon verileri, enerji fiyatları ve istihdamın iş gücü arzıyla dengesi belirleyecek. Açıklamadaki ana mesaj, Fed'in %2 enflasyon hedefinden uzaklaşmadığı ve rezerv politikasında ani değişim ilan etmediği yönünde oldu.