Fon soruşturmasında 131 fon ve 7 şirket için tasfiye süreci hızlanıyor

Devlet Denetleme Kurulu, 131 fon ve 7 şirketi kapsayan fon soruşturmasında yaklaşık 15 denetmen ve müfettişle saha çalışmasına başladı. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, tedbir getirilen fonların toplam fonların yüzde 4,6'sını oluşturduğunu söyledi. Süreç, 455 binden fazla yatırımcıyı ilgilendirdiği için sermaye piyasalarında güven, likidite ve yatırımcı korunması başlıklarını aynı anda öne çıkarıyor.

Yılmaz'ın aktardığına göre fonlara ilişkin kararlar Fon Koordinasyon Kurulu'nda ele alındı, Devlet Denetleme Kurulu görevlendirildi ve idari tarafta Sermaye Piyasası Kurulu ile Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu çeşitli kararlar aldı. Yetkililer, sorunlu görülen alanın fon piyasasının geneline yayılmaması için 131 fonun tasfiye sürecine alındığını belirtti. Bu yaklaşım, yatırım fonu piyasasında riskin ayrıştırılması ve nitelikli yatırımcı sözleşmelerinin kapsamının yeniden tartışılması bakımından izleniyor.

Yılmaz, 7 şirket ve 131 fondan oluşan dosyada 3 şirketin olağan tasfiye koşullarını kabul ettiğini ve 8 Ekim'de 44 bine yakın yatırımcıya ödeme yapıldığını açıkladı. Bu adımla 17 fonun süreçten çıktığını söyleyen Yılmaz, A1 Capital, Bulls ve Pardus tarafında tasfiyenin tamamlandığını ve mağdur kalmadığını belirtti. Kapalı fonlarda ise 3 kuruluşta 2 binin üzerinde kişinin bulunduğunu, toplamda yaklaşık 46 bin kişinin olağan yöntemlerle tasfiye sürecine girdiğini söyledi.

455 bin yatırımcı dosyada

Tasfiye planının en kritik başlığı, ödemelerin hangi kaynakla ve hangi sırayla yapılacağı. Yılmaz, fon piyasalarında bankacılık sistemindeki gibi devlet güvencesi bulunmadığını ve tasfiyelerde kamu kaynağı kullanılmasının söz konusu olmadığını söyledi. Buna göre ödemelerin ilgili fonların kendi varlıkları üzerinden yapılması, yatırımcıların tahsilat hızını fon varlıklarının nakde dönüşme kapasitesine bağlayacak.

Meclis'e sunulan kanun teklifinde olağanüstü tasfiye için “net yatırım tutarı” kavramının esas alınması öngörülüyor. Yılmaz'ın verdiği örneğe göre yatırımcının fona koyduğu ana para ile daha önce çektiği tutarlar karşılaştırılacak; ödeme, yatırımcının net ana para pozisyonu üzerinden hesaplanacak. Teklif mevcut haliyle 1 milyon liraya kadar ana para ödemesini önceleyen bir sistem kurmayı amaçlıyor, ancak düzenleme henüz yasalaşmadığı için uygulama çerçevesi Meclis sürecine bağlı.

Bu ayrım, özellikle yüksek getiri elde edip daha önce para çekmiş yatırımcılarla ana parasına erişemeyen yatırımcıların aynı havuzda nasıl sıralanacağı açısından önem taşıyor. Yetkililer, tüm kaynaklar toplandığında genel hükümlerin geçerli olacağını ve yatırımcıların nihai haklarının buna göre belirleneceğini belirtti. Bu nedenle ilk ödeme kurgusu ile nihai tahsilat hesabı aynı sonuçları üretmeyebilir.

Atlas Portföy görüşmeleri sürüyor

Yılmaz, en büyük fonun Tera olduğunu, Pusula, Hedef ve Atlas başlıklarında da sürecin izlendiğini söyledi. Atlas Portföy için olağan tasfiye müzakerelerinin sürdüğünü belirten Yılmaz, bu tarafta yaklaşık 58 bin yatırımcının bulunduğunu ifade etti. Atlas'ın olağan tasfiye sürecine dahil olması halinde, bu yatırımcı grubu için de kamu kaynağı kullanılmadan fon varlıkları üzerinden ödeme yolu açılmış olacak.

Adli süreç tarafında şirket sahipleri ve fahiş getiri elde ettiği belirtilen kişiler hakkında soruşturma ve incelemelerin sürdüğü açıklandı. Yılmaz, ana sorumlular arasında yurt dışına kaçan kişi hatırlamadığını, şirket sahipleri hakkında adli işlemlerin yürüdüğünü söyledi. Bu ifade, soruşturmanın yalnızca fonların tasfiyesiyle sınırlı kalmadığını, varlık takibi ve sorumluluk tespiti boyutunun da sürdüğünü gösteriyor.

Sermaye piyasaları açısından dosyanın etkisi iki kanaldan izlenecek: yatırımcı güveni ve düzenleyici çerçevenin sıkılaşması. Eğer olağan tasfiye kapsamı genişler ve fon varlıkları yeterli hızda nakde dönerse, piyasa üzerindeki bulaşma riski daha sınırlı kalabilir. Buna karşılık olağanüstü tasfiye ağırlık kazanırsa, yatırımcı ödemelerinin sırası, fon varlıklarının gerçek değeri ve net yatırım tutarı hesabı sektör için daha belirleyici hale gelecek.

Önümüzdeki aşamada Meclis'teki düzenlemenin nihai metni, Atlas Portföy müzakerelerinin sonucu ve TMSF bünyesinde fon bazında açılan hesapların ödeme takvimi izlenecek. Bu üç başlık, fon piyasasında güvenin ne kadar hızlı onarılacağını ve benzer ürünlerde yatırımcı davranışının nasıl şekilleneceğini belirleyecek.