Yapay zeka harcamaları Meta ve çip hisselerini sarstı

Teknoloji sektöründe yapay zeka altyapısına yönelik devasa harcamaların sürdürülebilirliği tartışılırken, piyasalarda sert bir satış dalgası yaşandı. Meta hisselerinin değer kaybetmesiyle başlayan gerileme, çip üreticileri ve donanım sağlayıcılarına da sıçradı. Şirketin piyasa değerinde yaşanan 124 milyar dolarlık erime, yatırımcıların yüksek maliyetli projelere yönelik temkinli yaklaşımını gözler önüne serdi.

Satış baskısının temelinde, Meta Platforms yönetiminin planlanan yapay zeka genişlemesini finanse etmek amacıyla yeni kaynak arayışına girebileceği yönündeki işaretler bulunuyor. Henüz kesinleşmiş bir finansman paketi, tutar veya takvim açıklanmamış olsa da olası bir borçlanmanın ya da hisse ihracının getireceği yük piyasada tedirginlik yarattı. Söz konusu belirsizlik, yatırımcıların maliyet baskısını net biçimde ölçmesini engelliyor.

Yarı iletken sektöründe kayıplar derinleşti

Piyasadaki düşüş dalgası teknoloji endekslerinin geneline kıyasla çip sektöründe çok daha şiddetli hissedildi. PHLX yarı iletken endeksi yüzde 6,7 oranında gerileyerek genel teknoloji kayıplarının önüne geçti. Buna karşılık, ABD borsalarındaki satışların genele yayılmadığı; yazılım, konut üreticileri ve devlet tahvilleri gibi alanlara alımların yöneldiği gözlemlendi.

Düşüş yalnızca Meta ile sınırlı kalmayarak Alphabet ve Amazon gibi büyük veri merkezi işletmecilerinin yanı sıra soğutma sistemleri üreten Vertiv Holdings gibi tedarikçileri de etkiledi. Altyapı yatırımı yapan şirketler ile bu projelere teçhizat sağlayan firmaların hisseleri aynı doğrultuda geriledi. Aynı gün Tesla bilançosunun beklentilerin altında kalması ve Orta Doğu'daki gerilimlerin petrol fiyatlarını artırması da piyasa havasını olumsuz etkiledi.

Finansman koşulları geleceği belirleyecek

Yaşanan değer kaybı doğrudan nakit çıkışını ya da inşaat maliyetlerindeki kesin bir artışı yansıtmıyor. Ancak Meta'nın uygun şartlarda kaynak bulamaması durumunda yatırım takvimini öteleme riski bulunuyor. Bu tür bir erteleme, şirketin nakit rezervlerini korumasını sağlasa da sipariş bekleyen donanım tedarikçilerinin gelirlerini olumsuz etkileyebilir.

Uzmanlar, kesinleşmiş bir finansman anlaşması ya da resmi yatırım revizyonu duyurulana kadar piyasalardaki dalgalanmanın sürebileceğini belirtiyor. Yatırımların devam etmesi halinde harcamaların uzun vadede hedeflenen getiriyi sağlayıp sağlamayacağı ise belirsizliğini koruyor. Teknoloji devlerinin atacağı somut adımlar, küresel yapay zeka dönüşümünün hızını doğrudan tayin edecek.