انتخابات المنتصف الأمريكية في محط أنظار الأسواق العالمية

تركز الأسواق العالمية على الانتخابات الأمريكية وبيانات التوظيف في أعقاب النقاشات الدائرة حول عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي.

مقابل الخسائر الأسبوعية للبورصات الأمريكية، ارتفعت المؤشرات الأوروبية؛ بينما تباينت الصين عن الأسواق الرئيسية الأخرى في آسيا. وتُعد انتخابات الكونغرس المقررة في 3 نوفمبر في الولايات المتحدة ومؤشرات التوظيف المقرر إعلانها من بين الموضوعات التي سيعمد المستثمرون إلى تقييمها جنباً إلى جنب مع الجدول السياسي والسياسة النقدية.

تباين المبيعات والأرباح في الميزانيات العمومية لقطاع التكنولوجيا

وفقاً للبيانات المعلنة بشأن نتائج الشركات، تراجع ربح شركة ألفابت في الربع الثالث بنسبة 25% ليفشل في تلبية التوقعات. وسجلت إنتل في الفترة نفسها تراجعاً سنوياً في صافي الأرباح بنسبة 18%، بينما ارتفعت مبيعات أمازون بنسبة 12%، لكن صافي أرباحها انخفض بنسبة 2.4%.

قدمت نتائج أمازون صورة لا يسير فيها نمو الإيرادات والربحية في الاتجاه نفسه. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام لا تظهر بمفردها مقدار التغير في أرباح الشركات الناجم عن نفقات الذكاء الاصطناعي.

وفي التعاملات الأسبوعية، فقدت ألفابت 12%، وإنتل 20.4%، وأمازون 6.6% من قيمتها. أما على صعيد المؤشرات، فقد تراجع ناسداك بنسبة 2%، بينما بلغت خسارة أس آند بي 500 نحو 0.57%، وانخفض داو جونز بنسبة 0.85%؛ وجاءت خسارة مؤشر ناسداك المتركز على التكنولوجيا أعلى من المؤشرين الآخرين.

كما وردت تقارير تفيد بأن شركة أنثروبيك المبتكرة لنماذج كلاود قدمت طلب تسجيل إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للطرح العام الأول. ومع ذلك، ونظراً لعدم توفر معلومات حول حجم الطلب أو التسعير المحتمل أو جدول التعاملات، فإنه ليس من الممكن تقييم خطة التمويل الخاصة بالشركة بالأرقام.

اختبار التوظيف بعد قرار الفيدرالي

أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي على نطاق أسعار الفائدة عند مستوى 3.75%–4% بما يتماشى مع توقعات السوق. وفاق نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث التوقعات بظهوره عند 3.4%، في حين توافق الارتفاع الشهري بنسبة 0.3% والسنوي بنسبة 3.1% في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر سبتمبر مع التقديرات.

لم يقدم رئيس الفيدرالي كيفن وورش أي توجيهات بشأن قرارات الفائدة المستقبلية. وأوضح وورش أن التضخم ظل أعلى من الهدف لمدة ست سنوات تقريباً، مؤكداً أن مسؤولية خفض ارتفاع الأسعار تقع على عاتق البنك.

في سوق السندات، انخفض عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار سبع نقاط أساس على مدار الأسبوع ليصل إلى 4.93%. وأغلق مؤشر الدولار دون تغيير يذكر على أساس أسبوعي عند مستوى 101.9، بينما تراجع الذهب بنسبة 3% ليصل إلى 3,876 دولاراً للأونصة.

ارتفع خام برنت لتسليم ديسمبر بنسبة 0.5% أسبوعياً ليصل إلى 117.6 دولاراً للبرميل. وتبيّن أن الأصول المختلفة لم تتحرك في الاتجاه نفسه خلال هذه الفترة التي ارتفع فيها النفط وتراجع الذهب وانخفض عائد السندات.

يتضمن جدول البيانات الأمريكية، إلى جانب تقرير التوظيف، الوظائف الشاغرة وطلبات الإعانة عن البطالة ومؤشرات أنشطة التصنيع والخدمات. وستوفر هذه البيانات مدخلات جديدة للتقييمات المتعلقة بقوة النمو واستمرارية الضغوط السعرية.

أوروبا ترتفع وتركيا تركز على التضخم

بلغت المكاسب الأسبوعية في أوروبا 2.53% في مؤشر داكس 40 الألماني و2.40% في مؤشر كاك 40 الفرنسي. بينما تباطأ النمو الفصلي لمنطقة اليورو إلى 0.4% مقارنة بـ 0.6% في الفترة السابقة؛ ورغم أن النتيجة فاقت التوقعات، إلا أن التوسع الاقتصادي تباطأ.

لم يغير البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة؛ وأشارت كريستين لاغارد إلى احتمال زيادتها في ديسمبر. كما أبقى بنك اليابان المركزي على سعر الفائدة عند مستوى 1.25%، في حين جاء تضخم المستهلكين في طوكيو لشهر أكتوبر أعلى من التوقعات عند 2.8%.

في تركيا، انخفض مؤشر BIST 100 بنسبة 3.22% أسبوعياً إلى 10,759.56 نقطة؛ وارتفع سعر صرف الدولار/الليرة التركية بنسبة 0.5% مقارنة بإغلاق الأسبوع السابق ليصل إلى 49.9363. وفي استطلاع شاركت فيه 16 مؤسسة بشأن تضخم أكتوبر، ورد أن متوسط التوقعات بلغ 2.42% شهرياً و29.59% سنوياً؛ وكانت أرقام سبتمبر الفعلية عند مستوى 1.84% و29.73% على التوالي.

إذا ظلت التوظيفات الأمريكية قوية واستمرت ضغوط التضخم، فإن تأجيل توقعات خفض الفائدة قد يبقي على تشديد شروط التمويل العالمي. وفي مثل هذا السيناريو، يمكن تقييم قدرة أمازون على تحويل نمو المبيعات إلى أرباح وعوائد استثمارات قطاع التكنولوجيا عن كثب.

أما في حالة ضعف التوظيف، فقد تبرز مخاوف تراجع النمو الاقتصادي جنباً إلى جنب مع توقعات خفض أسعار الفائدة. وفي هذا السيناريو الثاني، سيكون الحاسم بالنسبة لأمازون وشركات التكنولوجيا الأخرى ما إذا كان التخفيف المحتمل في تكاليف التمويل سيعوض ضعف الطلب أم لا.