Çin yuanın değer kazanma sürecini kademeli olarak yönetiyor

Yuan değerinde belirgin artış

Çin Merkez Bankası'nın döviz politikasına ilişkin yaptığı açıklamaların ardından yuan, ticaret ortaklarından oluşan sepete karşı son dört yılın zirvesine yükseldi. CFETS RMB Endeksi'nin piyasa verilerine dayalı bir yansıması, 9 Ekim tarihinde 103,9 seviyesine ulaşarak Nisan 2022'den bu yana görülmeyen bir noktaya geldi. Yılbaşından bu yana kaydedilen değer artışı yüzde 5'i aşmış durumda.

Merkez bankası, günlük referans kurunu 2023 yılından bu yana en güçlü seviyeye çekti. Bu belirleme, yuanın işlem gördüğü yüzde 2'lik hareket bandının merkezini oluşturuyor. Söz konusu para birimi, dolar karşısında da uzun yılların en yüksek seviyelerine yakın seyrederken, euro karşısında ise bir yıldan uzun süredir görülmeyen bir konuma yerleşti.

Politika savunması ve ticaret dengesi

Resmi kurumlar tarafından 8 Ekim'de yayımlanan bir politika belgesinde, Çin'in döviz yaklaşımı savunuldu. Yetkililer, yuanın yapay yollarla düşük tutulduğu yönündeki iddiaları reddederek, kur değerlemesinin küresel ekonomik dengesizlikleri çözmek için bir araç olarak kullanılmaması gerektiğini belirtti. Banka, döviz kuru değişimlerinin Çin'in dış ticareti üzerindeki etkisinin geçmişe oranla azaldığını savundu.

Bu açıklamalar, Çin'in artan ticaret fazlasının uluslararası arenada dikkat çektiği bir dönemde geldi. Aynı süreçte Pekin'de Avrupa Birliği Ticaret Komiseri Maros Sefcovic ile Çin Ticaret Bakanı Wang Wentao arasında görüşmeler gerçekleştirildi. Ancak yayımlanan belgede bu diplomatik temaslara doğrudan bir atıfta bulunulmadı.

Piyasa beklentileri ve stratejiler

Finansal piyasa uzmanları, merkez bankasının duruşunu kademeli bir değerlenme süreci olarak yorumluyor. Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubu'ndan Khoon Goh, bankanın söylemleri ile eylemleri arasındaki farka dikkat çekerek, günlük referans kurunun izlenmesi gerektiğini ifade etti. Uzmanlar, ani bir yeniden değerleme yerine kontrollü bir artış eğiliminin sürdüğünü öngörüyor.

Oversea-Chinese Banking Corp stratejisti Christopher Wong, Pekin'in ölçülü bir yol izlediğini vurguladı. Günlük referans kurlarının güçlenmeye devam etmesi, yetkililerin değer artışını kabul ettiği ancak hızını kontrol altında tuttuğu yönündeki görüşleri destekliyor. Yine de bu değerlendirmeler, merkez bankasının resmi bir taahhüdü olarak kabul edilmiyor ve gelecekteki politika değişimleri belirsizliğini koruyor.