روسيا تضع أصول شركة "مترو" تحت الإدارة الحكومية
أصدر الرئيس بوتين مرسوماً بوضع أعمال شركة التجزئة الألمانية في روسيا تحت الإدارة الحكومية، مما يزيد من مخاطر الأصول التي تواجهها الشركات الأجنبية.
Mateo Fernandez ·
أعلن مسؤولون روس يوم الاثنين أن روسيا وضعت الأصول المحلية لشركة "مترو" تحت الإدارة الحكومية، مما يوسع نطاق الضغوط على الشركات المملوكة لأجانب في أعقاب موجة خروج الشركات المرتبطة بالحرب في أوكرانيا. ولا تزال ردود الفعل قيد الانتظار.
وذكر المسؤولون أن الرئيس فلاديمير بوتين وقع المرسوم الذي يغطي أصول شركة تجارة المواد الغذائية الألمانية في روسيا. وتعين هذه الخطوة إدارة حكومية على الأعمال بدلاً من إجراء عملية بيع تفاوضية، مما يجعل القضية إشارة جيوسياسية بقدر ما هي إجراء مؤسسي.
مرسوم "مترو" يوسع مخاطر الأصول
تعد "مترو" شركة تجزئة ألمانية للمواد الغذائية ظلت عملياتها معرضة للسوق الروسية، في حين قامت العديد من الشركات الغربية بتقليص أو إنهاء أنشطتها المحلية بعد غزو موسكو لأوكرانيا في عام 2022. ويضيف المرسوم مثالاً آخر على استخدام الكرملين للأدوات القانونية المحلية للسيطرة على الأصول المرتبطة بجهات أجنبية خلال دورة العقوبات والعقوبات المضادة الأوسع.
بالنسبة لشركة "مترو"، فإن القضية المباشرة هي السيطرة: فإذا استمرت الإدارة الحكومية، سيصبح من الصعب على الشركة الأم توجيه التدفقات النقدية المحلية والمخزون والعقود والحوكمة.
وإذا تم تضييق نطاق هذا الإجراء أو التراجع عنه لاحقاً، فقد تظل الشركة تواجه ضغوطاً على التقييم مرتبطة بالمخاطر السياسية وأي قيود على إعادة الأرباح إلى الخارج.
أما بالنسبة للقطاع، فإن هذه الآلية تشكل سابقة. وإذا طبقت روسيا النهج نفسه على المزيد من مجموعات المستهلكين أو الشركات الصناعية أو اللوجستية الأجنبية، فقد تقوم الشركات ذات الانكشاف المتبقي بخفض قيمة أصولها أو تسريع المراجعات القانونية.
وإذا ظل المرسوم حالة معزولة، فمن المرجح أن يظل تأثيره على القطاع متركزاً في الشركات التي لديها عمليات في روسيا.
النافذة الزمنية الواضحة التالية هي الـ 24 ساعة القادمة، حيث سيراقب المستثمرون والحكومات أي بيانات من الجانب الألماني أو الاتحاد الأوروبي أو الشركة لتوضيح ما إذا كان هذا الأمر سيؤدي إلى ردود فعل دبلوماسية أو قانونية أو تأثيرات على الميزانية العمومية.