كولومبيا تسعى للحصول على دعم صندوق النقد الدولي مع ضغوط العجز على خطط الديون

تسعى كولومبيا للحصول على دعم من صندوق النقد الدولي في وقت تتوقع فيه الحكومة عجزاً بنسبة 9.4% في العام المقبل، مما يضع الالتزامات المالية في صلب المباحثات.

وتقارن توقعات الحكومة هذه بعجز يعادل 7.2% من الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام. وتأتي مناقشات التمويل في الوقت الذي تواجه فيه البلاد ارتفاعاً في الديون وضعفاً في الإيرادات الضريبية، دون تحديد مبلغ قرض متفق عليه أو شروط مالية معينة.

وسافر وفد من وزارة المالية إلى واشنطن هذا الأسبوع لإجراء مناقشات مع المقرض، وذلك بناءً على تعليمات من الرئيس أبيلاردو دي لا إسبيريلا. وتخطط إدارته لتقديم تشريع لخفض الإنفاق في منتصف أكتوبر، مما يضع المفاوضات البرلمانية جنباً إلى جنب مع الجهود الرامية لتأمين التمويل الخارجي.

التمويل الأرخص يحمل شروطاً

يدعو وزير المالية السابق ماوريسيو كارديناس إلى اقتراض 20 مليار دولار من صندوق النقد الدولي، بمتوسط فترة سداد تبلغ أربع سنوات. وقال كارديناس، الذي شارك في تجديدات سابقة لتسهيلات صندوق النقد الدولي لكولومبيا: "من المزايا الإضافية أن ذلك سيسمح لنا بسداد الديون باهظة التكلفة مسبقاً واستبدالها بهذا الدين الأرخص".

هذا المبلغ هو مقترح وليس اتفاقاً معلناً. ومن بين أدوات التمويل المحتملة "خط السيولة والوقاية"، الذي يخدم الاقتصادات التي تتمتع بنقاط قوة مؤسسية واقتصادية كامنة ولكنها تواجه مع ذلك نقاط ضعف.

وتختلف هذه التسهيلات عن "اتفاق الاستعداد الائتماني" في تركيزها على الدول ذات السياسات السليمة بشكل عام، لكنها لا تزال قادرة على فرض أهداف للميزانية والتزامات إصلاحية. ويدعم النظام المالي في كولومبيا، وإطار العمل النقدي، والبنك المركزي المستقل موقف البلاد؛ بينما يظل إثبات مسار مستدام للديون عقبة تأهيلية.

الكونغرس يواجه مقترحات خفض الإنفاق

يتضمن "قانون الإنقاذ" الذي تخطط له الإدارة تخفيضات في الإنفاق تعادل 2.2% من الناتج المحلي الإجمالي، أو ما يقرب من 14 مليار دولار. وتتطلب هذه التخفيضات من المشرعين الموافقة على تعديل مالي في وقت تواجه فيه الحكومة كونغرس منقسماً.

وكان تقييم صندوق النقد الدولي لعام 2025 قد دعا بالفعل إلى توحيد الميزانية بما لا يقل عن 3.2% من الناتج المحلي الإجمالي على مدى ثلاث سنوات، وذلك قبل التدهور اللاحق في التوقعات المالية. وتغطي تلك التوصية السابقة والتشريع المقترح فترات زمنية مختلفة؛ ولا يحدد أي منهما شروط اتفاقية إقراض مستقبلية.

ووصف أندريس باردو، نائب وزير المالية السابق الذي قاد سابقاً استراتيجية الاقتصاد الكلي لأمريكا اللاتينية في شركة "إكس بي إنفستمنتس" (XP Investments)، الدعم البرلماني للحكومة بأنه غير مؤكد. وقال: "بينما تمتلك الحكومة أغلبية، إلا أنها هشة للغاية وتعتمد على أحزاب الائتلاف".

وبالتالي، يوفر الجدول الزمني التشريعي اختباراً ملموساً لقدرة الإدارة على تحويل المدخرات المقترحة إلى قانون. ومن شأن الموافقة أن تضع أساساً قانونياً للتخفيضات، لكن التنفيذ والامتثال لأي شروط نهائية لصندوق النقد الدولي سيظلان اختبارين منفصلين.

العجز يحد من فوائد التمويل

حذر خوان كارلوس راميريز، الذي يرأس اللجنة المستقلة لمراقبة القاعدة المالية في كولومبيا، من التعامل مع الاقتراض الخارجي كإصلاح دائم. وقال: "لكن طالما استمر العجز عاماً بعد عام، فإنه لا يمكن أن يوفر سوى بعض الراحة خلال السنوات المقبلة. إنه ليس حلاً للمشكلة".

وإذا حصلت كولومبيا على تمويل أقل تكلفة ونفذت التدابير المتفق عليها، فإن فائدة إعادة التمويل التي وصفها كارديناس ستصاحب التقدم المحرز في الميزانية. أما إذا أضعف الكونغرس حزمة الإنفاق أو كان التنفيذ قاصراً، فإن الوصول إلى التمويل وحده سيترك العجز المتكرر الذي حدده راميريز دون حل.

وكانت كولومبيا قد اقترضت سابقاً 5.4 مليار دولار من خلال "خط الائتمان المرن" التابع لصندوق النقد الدولي خلال طوارئ كوفيد-19، وأغلقت تلك التسهيلات العام الماضي بعد السداد. وتتعلق المفاوضات الحالية بوضع مالي مختلف، حيث تظل التشريعات المقترحة وأداة التمويل والالتزامات القابلة للتنفيذ بشأن الميزانية محورية لأي اتفاق.