أمازون تواجه تدقيقاً بشأن تمويل الذكاء الاصطناعي قبيل مبيعات متوقعة بـ202.2 مليار دولار في الربع الثالث

ذكرت شركة إيفركور في تقرير استباقي متخصص نُشر في 26 أكتوبر أن إجماع التوقعات لإيرادات أمازون دوت كوم في الربع الثالث البالغ 202.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي، يبدو قابلاً للتحقيق قبل إعلان النتائج المقرر في 29 أكتوبر.

وينقل التقرير الاستباقي لإيفركور النقاش حول الأرباح نحو الإنفاق بدلاً من المبيعات. ويقل تقدير إيرادات الربع الثالث بمقدار 42.0 مليار دولار عن إجماع توقعات وول ستريت للربع الرابع البالغ 244.2 مليار دولار، وفقاً لحسابات أطلس360، ما يعكس القاعدة الأكبر لموسم العطلات التي سيقيمها المستثمرون قريباً.

وقالت إيفركور إنه من المتوقع أن يصل الدخل التشغيلي إلى 26.2 مليار دولار في الربع الثالث، ما يشير إلى هامش ربح بنسبة 13.0%. وأشارت الشركة إلى أن هذه التقديرات قابلة للتحقيق، حيث يُتوقع أن تقدم أمازون ويب سيرفيسز، ذراع الحوسبة السحابية للشركة، الدعم الرئيسي.

وأضافت إيفركور أن قطاعي التجزئة والإعلانات قد يسهمان أيضاً في دعم نتائج الربع. وأوضحت الشركة أن إجماع التقديرات يقترب من الحد الأعلى لنطاق التوجيهات الصادرة عن أمازون نفسها لتلك الفترة.

وتتمثل المسألة الأكبر في ما إذا كان المستثمرون سيركزون بشكل أكبر على تمويل الذكاء الاصطناعي بدلاً من التجاوز الطفيف لتوقعات الأرباح أو الإخفاق في تحقيقها. وذكرت إيفركور أن المخاوف بشأن تمويل مبادرات الذكاء الاصطناعي قد تؤثر سلباً على سهم أمازون أكثر من الأرقام الفصلية المعلنة، مشيرة في الوقت نفسه إلى أن أمازون في وضع أفضل من نظيراتها لإدارة النفقات الرأسمالية.

وتعني النفقات الرأسمالية المخصصات الموجهة للأصول طويلة الأجل، مثل مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية اللوجستية. ورفع بنك يو بي إس السعر المستهدف لسهم أمازون إلى 348 دولاراً مع الإبقاء على توصية بالشراء، بينما توقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية 300 مليار دولار بحلول عام 2027، وهو رقم يزيد عن خمسة أضعاف التقديرات المجمعة للدخل التشغيلي للربعين الثالث والرابع والبالغة 59.3 مليار دولار، وفقاً لحسابات أطلس360.

وحافظت إيفركور على تصنيف يتفوق على أداء السوق مع سعر مستهدف قدره 355 دولاراً، مستندة إلى إمكانات نمو الأرباح من قطاعي الحوسبة السحابية والإعلانات، ومحددة البقالة الطازجة كمجال نمو آخر. كما جددت بي إم أو كابيتال تصنيفاً يتفوق على أداء السوق، مع سعر مستهدف عند 380 دولاراً، مشيرة إلى استدامة نمو أمازون ويب سيرفيسز وتوقعات النمو على المدى القريب التي تفوق متوسط التقديرات.

وارتفعت أسهم أمازون بنسبة 0.76% إلى 249.88 دولاراً وفقاً لبيانات فورية لبورصة ناسداك عند الساعة 14:15:14. وأظهرت بيانات مالية متخصصة في التقرير نفسه أن أمازون تتداول عند مكرر ربحية يبلغ 19.98 ونسبة مكرر الربحية إلى النمو تبلغ 0.22، وهو مقياس تقييم يقارن السعر بالنمو المتوقع.

وتتركز المخاطر حول توليد السيولة وتوقعات السوق. وأفاد بنك يو بي إس بأن زيادة الإنفاق قد تترك أمازون بتدفق نقدي حر صفري أو سلبي، في حين أشارت بيانات عقود الخيارات إلى تحرك محتمل في سعر السهم بنسبة 6.6% بعد إعلان الأرباح بناءً على الأنماط التاريخية، دون تحديد الاتجاه.

وسيكشف تقرير أرباح أمازون المقرر في 29 أكتوبر عما إذا كانت إيرادات الربع الثالث قد طابقت إجماع التقديرات البالغ 202.2 مليار دولار والمذكور في التقرير الاستباقي، وهو ما يعادل نمواً بنسبة 12% على أساس سنوي.

كما سيتيح التقرير للمستثمرين مقارنة الدخل التشغيلي المعلن وهامش الربح للربع الثالث مع التقدير البالغ 26.2 مليار دولار ومستوى الهامش البالغ 13.0% اللذين أوردتهما إيفركور.

وستخضع توقعات أمازون للربع الرابع وتصريحاتها حول الإنفاق للاختبار في مقابل توقعات وول ستريت بتحقيق إيرادات تبلغ 244.2 مليار دولار ودخل تشغيلي يبلغ 33.1 مليار دولار.