وكلاء الذكاء الاصطناعي يكشفون عن مخاطر تمويلية تواجه البنوك بسبب السيولة الخاملة

قد توجه مساعدات الذكاء الاصطناعي السيولة النقدية من الحسابات الجارية التي تمنح فائدة بنسبة 0.1% إلى بدائل تتراوح عوائدها بين 3.3% و5.0%، مما يضع قاعدة ودائع البنوك تحت الاختبار. وقد أشارت شركة "أبولو" إلى هذه المخاطر.

حذر تورستن سلوك، كبير الاقتصاديين في شركة "أبولو جلوبال مانجمنت"، من أن البرمجيات الوكيلة قد تجعل السيولة النقدية للأسر أكثر حركة مما تتوقعه البنوك. وفي مذكرة صدرت يوم الأحد، قال إن الاستخدام الواسع لوكلاء الذكاء الاصطناعي لتحسين عوائد النقد قد يحرم البنوك من جزء كبير من تمويلها منخفض التكلفة ويضغط على عمليات الإقراض في النظام المالي بأكمله.

"ميوز" تزيد حدة الجدل حول الودائع

أصبحت أداة "ميوز" (Muse) التابعة لشركة "ميتا بلاتفورمز" المثال الأوضح في الجدل الدائر حول الكيفية التي قد تغير بها مساعدات الذكاء الاصطناعي التمويل الاستهلاكي. واستشهد سلوك بهذا المنتج كجزء من تحول أوسع نحو أدوات قادرة على البحث والمقارنة والتصرف نيابة عن المستخدمين بدلاً من مجرد الإجابة على الأسئلة.

لا تكمن المخاوف في أن يخبر روبوت محادثة المودع بوجود سعر فائدة أفضل. فقد ذكر إبراهيم بونوالا، المحلل في "بنك أوف أمريكا"، في مذكرة الأسبوع الماضي أن الوكيل الذكي يمكنه تحديد السيولة الفائضة، ومقارنة العوائد المتاحة، ونقل الأموال، مما يضعف حالة الجمود التي ساعدت البنوك في الاحتفاظ بودائع رخيصة.

العوائد المرتفعة تختبر جمود الحسابات الجارية

قال سلوك إن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يوجهون السيولة النقدية نحو منتجات تدر عوائد تتراوح بين 3.3% و5.0%، مقارنة بمتوسط وطني يبلغ 0.1% للحسابات الجارية. وهذا الفارق مهم لأن الودائع التي تدفع فائدة ضئيلة تعد مصدراً أساسياً لتمويل البنوك التي تقرض الأسر والشركات.

كما أشار إلى شركات التكنولوجيا المالية التي تقدم أسعار فائدة أعلى من تلك المتاحة في العديد من البنوك التقليدية. فوفقاً لسلوك، تقدم شركة "سوفي تكنولوجيز" (SoFi Technologies Inc.) فائدة بنسبة 4.5% على الودائع، بينما تم إدراج شركة "هابين" (Happen Inc.)، المعروفة سابقاً باسم "ليندينج كلوب"، ضمن الشركات التي تتنافس على السيولة النقدية بمنتجات ذات عوائد أعلى.

هذا الضغط مألوف في شكل ما وجديد في شكل آخر. فقد استخدمت البنوك التي تعمل عبر الإنترنت فقط، مثل "ماركوس" التابعة لـ "جولدمان ساكس" و"ألاي فاينانشال"، انخفاض تكاليف الفروع لتقديم بعض أعلى أسعار الفائدة على الودائع في القطاع، لكن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يقللون من الجهد الذي يحتاجه المستهلكون لنقل أموالهم.

أسهم البنوك تستوعب مخاوف الذكاء الاصطناعي

تراجعت أسهم البنوك الأسبوع الماضي مع تقييم المستثمرين لما إذا كانت أدوات الذكاء الاصطناعي قد تجعل الودائع أكثر حساسية لأسعار الفائدة. وانخفض سهم كل من "جي بي مورجان تشيس" و"ويلز فارجو" بأكثر من 3% يوم الثلاثاء، بعد أن وزع المحللون مذكرات حول المخاطر التي تهدد نماذج الأعمال القائمة على جمود المستهلكين.

تتسم الآلية بالبساطة إذا تحققت فرضية الاعتماد على هذه الأدوات. فإذا سمح المستهلكون للوكلاء بمسح أرصدتهم النقدية وتنفيذ التحويلات، ستواجه البنوك التي تمتلك قواعد كبيرة من الودائع منخفضة الفائدة تكاليف تمويل أعلى، بينما قد تحصل شركات التكنولوجيا المالية والبنوك عبر الإنترنت التي تقدم أسعاراً أعلى على حصة أكبر من السيولة الخاملة.

وإذا ظل الاستخدام محدوداً، فقد يظل التأثير أقرب إلى المنافسة السابقة من منتجات الادخار عبر الإنترنت. وفي هذه الحالة، من المرجح أن يقتصر التأثير الكلي على تسعير الودائع بشكل هامشي، بينما ستحتفظ البنوك الكبيرة بعلاقات العملاء والحجم الذي أدى تاريخياً إلى إبطاء حركة السيولة.

أما إذا وصل الذكاء الاصطناعي الوكيل إلى مرحلة التبني الجماعي، فإن الضغط سيمر عبر ثلاث قنوات: تمويل بنكي أقل استقراراً، ومنافسة أعلى على الودائع، وهوامش ربح أضيق للمقرضين الذين يعتمدون على أرصدة الحسابات الجارية الرخيصة. والسؤال الرئيسي المفتوح هو ما إذا كان المستهلكون سيثقون في مساعدات الذكاء الاصطناعي لنقل أموالهم دون مراجعة كل معاملة بأنفسهم.