اقتصاديون يتوقعون وصول فائدة بنك اليابان إلى 1.50% في ديسمبر

تتوقع أغلبية من خبراء الاقتصاد في استطلاع للرأي نُشر في 21 أكتوبر أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي إلى 1.50% في ديسمبر، بعد زيادات سابقة في يونيو وسبتمبر.

وأظهر استطلاع الرأي، الذي أُجري في الفترة من 13 إلى 19 أكتوبر، أن 54 من بين 78 خبيراً اقتصادياً، أي ما يقرب من 70%، يتوقعون اتخاذ هذه الخطوة خلال الربع الحالي، مقارنة بنسبة أقل بكثير في المسح السابق.

ومن بين المشاركين البالغ عددهم 54 والذين حددوا شهراً معيناً، اختار نحو 80% منهم شهر ديسمبر. في حين اختار 2% فقط اجتماع السياسة النقدية الذي يستمر يومين وينتهي في 30 أكتوبر، وفقاً لنتائج الاستطلاع.

وقال كازوتاكا مايدا، كبير الاقتصاديين في معهد ميجي ياسودا للأبحاث: "مع ترجيح رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا قبل نهاية العام، هناك خطر يتمثل في تسارع عمليات بيع الين إذا أرجأ بنك اليابان خطوته إلى العام الجديد".

وأظهرت استطلاعات منفصلة أنه من المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض في ديسمبر، بينما من غير المرجح أن يتحرك بنك اليابان هذا الشهر.

وذكر تقرير الاستطلاع أن ارتفاع تكاليف الطاقة والواردات، وضعف الين، والحرب في الشرق الأوسط، كلها عوامل تزيد من الضغوط التضخمية في اليابان. وقالت جونكو كويدا، عضوة مجلس إدارة بنك اليابان، الأسبوع الماضي إنه لا ينبغي للبنك المركزي أن يفرط في الحذر بشأن رفع الفائدة، التي بلغت بالفعل أعلى مستوياتها في 31 عاماً.

ويتمثل العامل الموازن الرئيسي في التوقيت؛ إذ قال تاكيشي مينامي، كبير الاقتصاديين في معهد نورينشوكين للأبحاث: "الاقتصاد لا يشهد نمواً مفرطاً إلى الحد الذي يبرر رفع أسعار الفائدة بشكل متتالٍ، كما أن تطورات الأسعار لا تزال ضمن النطاق المتوقع لبنك اليابان". وأفادت تقارير، نقلاً عن مصادر لم تُسمها، بأن العديد من مسؤولي بنك اليابان يفضلون مراجعة المزيد من الأدلة بشأن مدى تأثير الزيادات السابقة على الأوضاع المالية.

وتحولت التوقعات أيضاً لعام 2027؛ حيث توقع 39 من أصل 65 محللاً، أي 60%، أن يصل سعر الفائدة إلى 1.75% بحلول نهاية يونيو، دون تغيير عن التوقع المتوسط لشهر سبتمبر. ومن بين 41 مشاركاً أجابوا عن سؤال إضافي، ارتفعت نسبة الذين يتوقعون وصول الفائدة إلى 2.00% أو أكثر إلى 51%، مقارنة بـ 40% في سبتمبر و36% في أغسطس.

وقد تعقد العوامل السياسية هذا المسار؛ ففي سبتمبر، عارض عضوان في مجلس الإدارة رشحتهما رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي، المؤيدة لسياسة مالية أكثر تيسيراً، قرار رفع أسعار الفائدة إلى 1.25%. وفسر المتداولون هذا الاعتراض كإشارة إلى ضغوط محتملة من إدارة تاكايتشي، مما دفع الين للهبوط لفترة وجيزة، وفقاً لما ورد في التقرير.

وقال ما يقرب من ثلاثة أرباع المشاركين، أو 23 من أصل 32، إن الاعتراضات المستقبلية في اجتماعات تحديد الفائدة قد تضغط سلباً على الين. ويُعد سعر العملة حالياً أقوى بنحو 4% مقارنة بأدنى مستوياته في عام 2026 والبالغ نحو 164 يناً للدولار، بحسب التقرير.

وتشكل الآفاق المالية لليابان جزءاً من حسابات السوق ذاتها؛ حيث قالت تاكايتشي إن الحكومة تهدف إلى إبقاء إصدارات السندات الجديدة قرب 40 تريليون ين (ما يعادل 251 مليار دولار) في ميزانية السنة المالية 2027. وفي الاستطلاع، ذكر 15 من بين 23 خبيراً اقتصادياً أن الإصدارات ستبقى دون هذا المستوى.

ويختتم الاجتماع القادم للسياسة النقدية لبنك اليابان، الممتد ليومين، أعماله في 30 أكتوبر. ويُظهر الاستطلاع أن خبراء الاقتصاد يتوقعون إلى حد كبير أن ينتظر البنك المركزي حتى ديسمبر قبل أن يرفع أسعار الفائدة مجدداً.

المصدر: استطلاع رأي نقلاً عن تشانيل نيوز آشيا، 21 أكتوبر 2026