PepsiCo 2026 kâr beklentisini düşürdü: Maliyetler yükseliyor

Küresel gıda ve içecek devi PepsiCo, artan hammadde giderleri, ürün karmasındaki baskılar ve Kuzey Amerika meşrubat pazarındaki rekabet kayıpları gerekçesiyle 2026 mali yılına ilişkin hisse başına kâr beklentisini düşürdü. Şirket yönetimi tarafından yapılan açıklamada, daha önce yüzde 5 ila yüzde 7 olarak öngörülen yıllık çekirdek hisse başına kâr artış hedefinin yüzde 2,5 ila yüzde 3,5 aralığına çekildiği bildirildi.

Kuzey Amerika pazarında maliyet ve rekabet baskısı

Üçüncü çeyrekte net gelirini yıllık bazda yüzde 5,6 artırarak 25,27 milyar dolara ulaştıran PepsiCo, organik gelir tarafında ise yüzde 3,1'lik bir büyüme kaydetti. Ancak bu dönemde kaydedilen operasyonel kârlılık artışının geçici unsurlara dayanması ve sabit kur cinsinden kâr büyüme öngörüsünün yüzde 1 ila yüzde 2 seviyesine çekilmesi dikkat çekti.

Şirketin Finans Direktörü Steve Schmitt, kâr marjları üzerindeki olumsuz etkide yükselen girdi maliyetlerinin ve ürün karmasındaki değişimlerin belirleyici olduğunu vurguladı. Kuzey Amerika içecek biriminde üçüncü çeyrekte sağlanan gümrük vergisi iadesi avantajının sona ermesiyle birlikte, bu bölgedeki temel operasyonel baskıların önümüzdeki dönemde daha belirgin hale geleceği ifade ediliyor.

İcra Kurulu Başkanı Ramon Laguarta da ABD meşrubat pazarında arzulanan performansın yakalanamadığını kabul etti. Şirket, pazardaki rekabet gücünü yeniden kazanmak amacıyla mali kaynaklarını bu kategoriye yönelik yatırımlara ve pazarlama faaliyetlerine kaydırmayı planlıyor.

Uluslararası pazarlar dengeliyor

Kuzey Amerika'daki zayıf seyre karşın, PepsiCo’nun uluslararası operasyonları finansal tabloları desteklemeyi sürdürdü. Avrupa, Orta Doğu, Asya ve Latin Amerika bölgelerinin katkısıyla uluslararası organik gelirler çeyrek bazında yüzde 8 büyüme gösterdi.

Yılın ilk dokuz ayında toplam kârın yüzde 45'ini oluşturan uluslararası segmentlerde operasyonel kâr marjı 105 baz puan yükseldi. Dünya genelinde içecek hacmi yüzde 3, gıda hacmi ise yüzde 1 oranında artış kaydetti.

Yatırım stratejisi ve gelecek riskleri

PepsiCo, pazar payını korumak için ABD'deki reklam ve pazarlama bütçelerini çift haneli oranlarda artırırken, operasyonel verimliliği yükseltmek adına Kuzey Amerika'daki şişeleme tesislerinin lisans devri (refranchising) dahil çeşitli yapısal seçenekleri değerlendiriyor. Şirket aynı zamanda yıl genelinde hissedarlarına temettü ve hisse geri alımları vasıtasıyla toplam 8,9 milyar dolar nakit dönüşü sağlamayı hedefliyor.

Gelecek dönem riskleri arasında, emtia maliyetlerindeki artış karşısında mevcut finansal korunma sözleşmelerinin dördüncü çeyrekte sona erecek olması yer alıyor. Yönetimin 2027 mali yılı için ambalajlı ürünlerde belirlediği fiyat tavanı stratejisi, enflasyonist ortamda tüketicinin alım gücü ve şirketin brüt kâr marjı açısından kritik bir test niteliği taşıyacak.