Indian Hotels 2027 gelir büyümesi hedefini %15–17’ye yükseltti

Indian Hotels Company, Investing Australia tarafından 22 Ekim'de yayımlanan 30 Eylül'de sona eren çeyreğe ait kazanç çağrısı metnine göre, 2027 mali yılı konsolide gelir artışı beklentisini %15-%17 aralığına yükseltti.

Taj, Vivanta ve Ginger markalarının işletmecisi daha önce %12-%14 büyüme öngörmüştü ve konsolide faaliyet gelirinin yıllık bazda %22 artışla 2.484 crore INR seviyesine ulaştığını bildirdi. Bu tutar 24,84 milyar INR'ye veya Atlas360 hesaplamalarına göre kaynakta belirtilen 94,767 USD/INR kuru kullanıldığında yaklaşık 262 milyon dolara denk geliyor.

Net kâr yıllık bazda %23 artarak 349 crore INR'ye çıkarken, faaliyet FAVÖK'ü %24 artışla 706 crore INR'ye yükseldi. Faaliyet FAVÖK marjı 50 baz puan, yani yarım yüzdelik puan genişleyerek %28,4 oldu.

Metne göre Genel Müdür ve İcra Kurulu Başkanı Puneet Chhatwal kazanç çağrısında, “Rekor performansımızı art arda 18. çeyrekte de sürdürdüğümüzü bildirmekten memnuniyet duyuyoruz” dedi.

Chhatwal, Indian Hotels'in daha önceki 2027 mali yılı gelir artışı hedefini 300 baz puan “aşma konusunda kendinden emin” olduğunu söyledi. Yeni görünüm kapsamında şirket, otel segmenti gelirinin yıl genelinde %17-%19 büyümesini bekliyor.

Çeyrek dönemi, otel işletmeciliği genelinde güç sergiledi. Konsolide otel segmenti faaliyet geliri yıllık bazda %25, otel segmenti FAVÖK'ü ise %30 arttı. Bağımsız (standalone) faaliyet geliri %26 artışla 1.336 crore INR'ye, bağımsız faaliyet FAVÖK'ü ise %40 artışla 520 crore INR'ye ulaştı.

Kaynak materyale göre doluluk oranı bir önceki yılki %75 seviyesinden %82'ye yükseldi ve bu durum oda fiyatlarındaki artışın yanı sıra oda kullanımının da yükseldiğini gösterdi. Yönetim ücreti geliri yıllık bazda %25 artışla 156 crore INR'ye çıktı.

Şirket, 34.800 odalık geliştirme portföyünün %94'ünün düşük sermaye yoğunluklu (capital-light) olduğunu belirtti; bu da planlanan büyümenin mülkiyeti kendine ait oteller yerine ağırlıklı olarak yönetim sözleşmelerine dayandığı anlamına geliyor. Bu model bilanço üzerindeki baskıyı azaltabilir, ancak ücret gelirlerindeki artışı otel açılışlarına ve işletmeci performansına bağımlı hale getiriyor.

Indian Hotels, 2027 mali yılında 30'u ikinci yarıda olmak üzere 50 otel açmayı bekliyor. Çağrı metnine göre yönetim, şirketin Kasım ayında veya mali üçüncü çeyreğin sonuna kadar faal 400 oteli aşma yolunda ilerlediğini de aktardı.

Investing Australia, hisselerin %0,92 düşüşle 753 dolardan işlem gördüğünü ve 565 ila 776,15 dolarlık 52 haftalık işlem aralığının üst sınırına yakın olduğunu bildirdi. Haberde, 68,5 fiyat/kazanç oranı gösteren ve hissenin adil değerine kıyasla aşırı değerlendiği yönündeki değerlendirmeye yer veren InvestingPro verilerine atıfta bulunuldu.

Kazanç çağrısında risk alanları da ele alındı. Yönetim; yenilemeler, artan yakıt maliyetleri ve jeopolitik aksamalar nedeniyle Londra ve Dubai dahil olmak üzere denizaşırı varlıklardaki baskıya değinirken, havayolu ikram işletmesi TajSATS'ın azalan uçuş programlarından ve Batı Asya gerilimlerine bağlı yüksek bilet fiyatlarından etkilendiğini ifade etti.

Indian Hotels ayrıca Oriental Hotels ile tamamı hisse senedi takasına dayalı bir birleşme duyurdu. Yönetim, işlemin 2028 mali yılında bağımsız faaliyet gelirine %6-%7 oranında yukarı yönlü katkı sağlayabileceğini ve grup yapısını basitleştirebileceğini bildirdi.

Yatırımcılar, yönetimin ay içinde veya mali üçüncü çeyreğin sonuna kadar ulaşmayı beklediğini söylediği faal 400 otel eşiğinin aşılıp aşılmadığını Kasım ayında takip edebilecek.

Şirket, Accelerate 2030 planına bağlı olarak revize edilmiş portföy hedefleriyle Kasım ayı ortasında yeniden yatırımcıların karşısına çıkmayı planlıyor. Bu güncelleme, yönetimin mevcut 34.800 odalık portföyü daha uzun vadeli genişleme hedefleriyle nasıl ilişkilendirdiğini gösterecek.

Şirket, 2027 mali yılının ikinci yarısında, tüm mali yıl için beklenen 50 otelin 30'unu açmayı planlıyor; bu da açılışlardaki uygulamanın düşük sermaye yoğunluklu büyüme modeli için bir sınav olacağını gösteriyor.