Sermaye Piyasası Kurulu'ndan yatırım fonlarına yeni düzenleme
SPK, yatırım fonlarında yoğunlaşma riskini azaltmak ve şeffaflığı artırmak amacıyla portföy limitleri, sermaye şartları ve raporlama yükümlülüklerini içeren…
Atlas Newsdesk ·
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), yatırım fonlarına yönelik yeni rehberini yayımlayarak fonların işleyişine önemli düzenlemeler getirdi. Bu düzenleme, fonların yoğunlaşma riskini azaltmayı ve portföy çeşitlendirmesini artırmayı hedefliyor. Değişiklikler, özellikle serbest fonların portföy yapılarında revizyonları zorunlu kılacak.
Yeni kurallara göre, fonların tek bir varlıkta %5'ten fazla ağırlığa sahip olma sınırı %20 ile sınırlandırıldı. Ayrıca, ilişkili taraf işlemleri ve ihraççı pay sahipliği oranlarına yeni limitler getirildi. Örneğin, yöneticinin hakim olduğu ihraçcılara yapılan yatırımlar ayrı ayrı %20 ile sınırlandırılırken, tek bir serbest fonun ihraççının fiili dolaşımına göre %2 ila %8 arasında paya sahip olabileceği belirtildi. BIST 30 ve kamu şirketleri bu sınırlamalardan muaf tutuldu.
Fon Portföy Yapılarına Yeni Kısıtlamalar Para piyasası fonlarında mevduat payı %50 ile sınırlandırılırken Para piyasası fonlarında mevduat payı %50 ile sınırlandırılırken, ters repo işlemleri için %25'lik bir tavan belirlendi. Normal fonlarda tek banka limiti %6, katılım fonlarında ise %20 olarak güncellendi. Bu adımlar, para piyasası fonlarının likidite yönetimini ve risk dağılımını optimize etmeyi amaçlıyor. Düzenleme, portföy yönetim şirketleri için de sermaye yeterlilik şartlarını sıkılaştırıyor. Serbest fon payının %50'yi aşması durumunda portföy yönetim şirketlerinin sermayelerini nakden %10 artırması gerekecek. 2027 yılına kadar asgari sermayenin 500 milyon TL seviyesine çıkarılması öngörülüyor. Şeffaflık ve Uyum Süreci SPK, fonların şeffaflığını artırmak amacıyla TEFAS'ta işlem gören serbest fonlar için haftalık portföy dağılım raporu yayımlama zorunluluğu getirdi. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından %30, %40 ve %50 eşiklerinin Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden duyurulması bekleniyor.
Sermaye Piyasası Kurulu
Bu değişiklikler, Tera Portföy, Pusula Portföy ve Atlas Portföy gibi şirketlerin serbest ve para piyasası fonlarında portföy revizyonlarını tetikleyebilir. Özellikle agresif stratejiler izleyen fonlar, yeni limitlere uyum sağlamak adına yoğun bir yeniden değerlendirme sürecine girecek. Bu durum, kısa vadede fon yönetimlerinde hareketliliğe ve strateji değişikliklerine yol açabilirken, uzun vadede fon piyasasında standardizasyonu ve şeffaflığı artırmayı hedefliyor.
Piyasa katılımcıları, yeni düzenlemelerin fonların risk profillerini nasıl etkileyeceğini ve likidite yönetiminde ne tür adaptasyonlar gerektireceğini yakından izliyor. Özellikle yüksek getirili serbest fonların risk-getiri dengesinde meydana gelebilecek değişimler, yatırımcı kararlarını şekillendirecek temel unsurlardan biri olacak.