Altın yeniden yükselişte: Gözler ABD enflasyon verisinde

Altın fiyatları, ABD enflasyon verisi öncesinde Asya işlemlerinde ons başına 4.387 dolara yükseldi. Gram altın 10.00 itibarıyla 6.756 liradan işlem gördü.

Ons altın, önceki seansa göre 0,46% artışla toparlanırken salı günkü dalgalanmanın ardından 4.400 dolar sınırına yeniden yaklaştı. Değerli metal salı günü 4.435 dolara kadar çıkarak 5 Haziran’dan bu yana en yüksek düzeyini görmüş, daha sonra kazançlarının bir bölümünü geri vermişti.

4.400 dolar eşiği öne çıktı

Piyasada 4.400 dolar seviyesi kısa vadeli direnç olarak izleniyor. Bu düzeyin aşılması halinde salı günü görülen 4.435 dolar bölgesi ve ardından 4.500 dolar seviyesi yeniden gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü hareketlerde 4.298 dolar ilk destek alanı olarak izlenirken, daha derin bir geri çekilmede 4.161 dolar seviyesi takip ediliyor. Bu aralık, gün içi işlemlerde altının hem faiz fiyatlamasına hem de risk algısına duyarlı kalacağını gösteriyor.

Türkiye’de gram altının yönü yalnızca ons fiyatına bağlı değil. Dolar/TL’deki hareket de iç piyasadaki fiyatlamayı belirlediği için ABD verisinin kur kanalı üzerinden gram altına yansıması bekleniyor.

ABD verisi fiyatlamayı belirleyecek

Piyasalar bugün Türkiye saatiyle 15.30’da açıklanacak ABD temmuz ayı tüketici enflasyonu verisine odaklandı. Beklenti, tüketici fiyatlarının aylık yüzde 0,1 artması ve yıllık enflasyonun yüzde 3,5 seviyesinden yüzde 3,4 düzeyine gerilemesi yönünde.

Geçen hafta açıklanan ABD istihdam verilerinin ardından eylül ayına ilişkin faiz artışı beklentisi gerilemişti. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve tahvil faizlerindeki artış ise bu fiyatlamanın yeniden sıkılaşabileceği bir zemin oluşturdu.

Altın faiz getirisi sağlamadığı için ABD tahvil faizlerindeki yükseliş, yatırımcıların değerli metali tutma maliyetini artırır. Doların güçlü seyretmesi de dolar cinsi fiyatlanan altını diğer para birimleriyle işlem yapan alıcılar için daha pahalı hale getirir.

Jeopolitik riskler dengeyi zorluyor

Altının toparlanmasında jeopolitik başlıklar da fiyatlamanın parçası oldu. Yemen’de Husilerin deniz taşımacılığını hedef alan eylemleri, Kuzey Kore’nin balistik füze denemesi ve Tayvan çevresindeki askeri hareketlilik piyasalarda temkinli pozisyonları artıran başlıklar arasında yer aldı.

Brent petrolün 90 dolara yaklaşması, enerji maliyetleri üzerinden ABD enflasyonu için ek bir risk başlığı yarattı. Enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü kalması halinde Fed’in daha sıkı bir para politikası izleyeceği yönündeki fiyatlamalar güçlenebilir.

ABD enflasyonu beklentilerin altında kalırsa, faiz artışı ihtimalinin zayıflaması dolar ve tahvil faizleri üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Bu senaryoda küresel ölçekte finansman koşulları daha az sıkı fiyatlanır, ons altın 4.400 doların üzerinde tutunmayı deneyebilir ve Türkiye’de gram altın kur hareketi sınırlı kalırsa ons kaynaklı destek bulabilir.

Verinin beklentileri aşması halinde tablo tersine döner. Daha yüksek tahvil faizleri ve daha güçlü dolar, altının yükselişini sınırlayabilir; bu durum küresel piyasalarda sıkı para politikası temasını güçlendirirken kuyumculuk, rafineri ve yatırım amaçlı altın talebinde daha temkinli işlem hacimlerine yol açabilir.

Açık nokta, petrol fiyatlarındaki yükselişin ABD enflasyon verisine kalıcı biçimde yansıyıp yansımayacağı. Ons altında 4.400 doların üzerinde kalıcılık, gram altında ise ons fiyatı ile dolar/TL’nin aynı yönde hareket edip etmeyeceği günün ana belirleyicileri olacak.