أسهم ديل تتراجع 11% بعد خفض باركليز لتصنيف شركات أجهزة الذكاء الاصطناعي

تراجعت أسهم شركة "ديل" بنسبة 11% يوم الأربعاء بعد أن خفض بنك "باركليز" تصنيف كل من "ديل" و"هوليت باكارد إنتربرايز" و"نت آب" في تقرير للعملاء بتاريخ 14 أكتوبر، مشيراً إلى مخاوف بشأن "توقيت تبني الشركات للذكاء الاصطناعي".

واختبرت هذه الخطوة واحدة من أقوى تداولات أسهم العتاد في عام 2026؛ حيث أفادت تقارير بأن سهم "ديل" ظل مرتفعاً بأكثر من 300% هذا العام، مقارنة بنحو 160% لشركة "إتش بي إي" وتضاعف في سعر سهم "نت آب".

وخفّض محللو "باركليز" تصنيف كل سهم إلى ما يعادل "الاحتفاظ" بدلاً من "الشراء" بعد ما وصفوه بموجة صعود قوية. وقالوا إنهم لم يشهدوا "نقطة تحول ملموسة للذكاء الاصطناعي" في إنفاق الشركات بالنسبة لشركات البنية التحتية الثلاث.

وكتب محللو "باركليز": "هناك معنويات متزايدة بأن تبني الشركات للذكاء الاصطناعي يخلق دورة لتحديث العتاد"، مضيفين أن الشركات تخصص عادة 5% فقط من ميزانيات تكنولوجيا المعلومات لديها للذكاء الاصطناعي. وتابعوا: "نعتقد أن إيرادات الشركات القوية ترتبط بتكاليف الذاكرة أكثر من كونها تحولاً نحو الذكاء الاصطناعي المؤسسي في الوقت الحالي".

وذكر المحللون أن نحو ربع إجمالي إنفاق الشركات على الذكاء الاصطناعي فقط يتجه إلى العتاد. وأضافوا أن الإيرادات المرتبطة بالبنية التحتية قد تواجه ضغوطاً إذا عادت أسعار الذاكرة إلى مستوياتها الطبيعية ثم انخفضت لاحقاً.

وشهدت رقائق الذاكرة، المستخدمة لتخزين البيانات في أنظمة الحوسبة، نقصاً في المعروض على مستوى العالم. وعزا "باركليز" قوة إيرادات الشركات جزئياً إلى قيام شركات العتاد بتمرير تكاليف الذاكرة المرتفعة إلى العملاء، بدلاً من وجود دورة استبدال واسعة النطاق مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

وألقى خفض التصنيف بظلاله على أسهم معدات مراكز البيانات؛ حيث أفادت تقارير بتراجع أسهم "هوليت باكارد إنتربرايز" و"أوراكل" و"سوبر مايكرو" أيضاً يوم الأربعاء؛ وهبط سهم "أوراكل" بنسبة 9% لتبلغ خسائره 33% منذ بداية العام، في حين تراجع سهم "كور ويف" بنسبة 15%، ليمحو مكاسبه المحققة في عام 2026.

واتسع نطاق قلق المستثمرين ليتجاوز الشركات المصنعة للخوادم؛ إذ أفادت تقارير بأن معنويات السوق تجاه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تضررت جزئياً بفعل أرقام إيرادات "أوبن إيه آي" والمخاوف من أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة صعوبة تمويل مشاريع التوسع المعتمدة على الديون.

كما تعرضت تداولات أسهم الذاكرة لضغوط هذا الأسبوع بعد أن أعلنت شركة "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز" الصينية عن إحراز تقدم في بنية جديدة للرقائق، وفقاً لتقارير. وانخفض سهم "مايكرون" بنسبة 11% خلال الأسبوع، بينما هبط سهم "إس كيه هاينكس" بنسبة 13% في التداولات الأمريكية، وتراجع سهم "ويسترن ديجيتال" بأكثر من 8%.

وكانت مسيرة "ديل" في مجال عتاد الذكاء الاصطناعي قد خضعت للتدقيق بالفعل؛ إذ ذكرت "أطلس 360" في سبتمبر أن تراكم طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي لدى "ديل" والبالغ 2.9 مليار دولار سلط الضوء على اهتمام المستثمرين بالطلب، مع إثارة تساؤلات في الوقت نفسه بشأن الضغوط المفروضة على هوامش الربح الإجمالية.

وتمثل رؤية "باركليز" تقييماً تحليلياً لطلب الشركات وليس توقعات صادرة عن الشركات نفسها. ولم تتضمن التقارير ردوداً من شركات "ديل" أو "إتش بي إي" أو "نت آب" أو "أوراكل" أو "سوبر مايكرو".