أسهم «آر بي إل بنك» تراجع 8% مع الحد من قفزة أرباح الربع الثاني بفعل المخصصات

انخفضت أسهم «آر بي إل بنك» (RBL Bank) بنسبة تصل إلى 8% لتصل إلى 388 روبية في بورصة بمباي (BSE) يوم الثلاثاء، بعد أن ارتفعت أرباح الربع الثاني من العام المالي 2027 بنسبة 170% لتصل إلى 481.7 كرور روبية، وفقاً لتقارير إعلامية صادرة في 13 أكتوبر.

وتكتسب هذه الاستجابة أهمية لأن صافي دخل الفائدة لـ «آر بي إل بنك»، وهو الفارق بين دخل الإقراض وتكاليف الودائع، ارتفع بنسبة 37.4% على أساس سنوي إلى 2,131 كرور روبية في الربع الثاني من العام المالي 2027 مقارنة بـ 1,551 كرور روبية، في حين ارتفعت المخصصات إلى 766.5 كرور روبية، بحسب التقارير.

وارتفعت أرباح ربع سبتمبر مقارنة بـ 179 كرور روبية في الفترة نفسها من العام السابق، وفقاً للتقارير الإعلامية. ويُظهر تراجع السهم أن المستثمرين كانوا يقيّمون أيضاً تكاليف الائتمان وتوظيف رأس المال وتغير مزيج القروض لدى البنك، بدلاً من التركيز فقط على الارتفاع الإجمالي في الأرباح.

وأشارت التقارير إلى تحسن مقاييس جودة الأصول خلال هذه الفترة؛ حيث انخفض إجمالي الأصول غير العاملة، وهي القروض المصنفة كمتعثرة قبل الاستردادات، إلى 1.02% مقارنة بـ 1.3% في الربع السابق. كما انخفض صافي الأصول غير العاملة إلى 0.29% مقارنة بـ 0.37%.

وشهدت محفظة قروض البنك توسعاً سريعاً، حيث ارتفع صافي التسهيلات الائتمانية بنسبة 42% على أساس سنوي إلى 1,42,314 كرور روبية، مع نمو تسهيلات التجزئة بنسبة 32% إلى 79,465 كرور روبية، وارتفاع تسهيلات الجملة بنسبة 56% إلى 62,849 كرور روبية، بحسب التقارير الإعلامية. وضمن قطاع التجزئة، نمت القروض المضمونة بنسبة 52%، بينما ارتفع الإقراض غير المضمون بنسبة 6%.

وارتفعت الودائع بنسبة 34% على أساس سنوي لتصل إلى 1,56,272 كرور روبية. وبلغت نسبة الحسابات الجارية وحسابات التوفير (CASA)، وهي مقياس لتمويل الودائع منخفضة التكلفة، 27.2%. وارتفعت الودائع الصغيرة، التي عُرّفت في التقارير بأنها الودائع التي تقل عن 3 كرور روبية، بنسبة 16% لتصل إلى 68,877 كرور روبية، وشكّلت 44% من إجمالي الودائع.

وبلغت نسبة كفاية رأس المال الإجمالية لـ «آر بي إل بنك» 30.1% حتى 30 سبتمبر، وهي منخفضة من 33.3% في نهاية يونيو، وفقاً للتقارير الإعلامية. وتراجعت نسبة الشريحة الأولى من رأس المال الأساسي (CET1)، وهي مصدات حقوق الملكية الأساسية التي تستخدمها البنوك، إلى 29% مقارنة بـ 32.2%.

وبلغ متوسط نسبة تغطية السيولة، وهو مقياس للأصول السائلة قصيرة الأجل، 148% في الربع الثاني من العام المالي 2027.

وقال العضو المنتدب والرئيس التنفيذي، آر سوبامانياكومار، إن الربع شهد نمواً في جميع الأصول والالتزامات، بحسب التقارير. وأضاف أن استقطاب ودائع الحسابات المصرفية بالعملات الأجنبية غير المقيمة (FCNR) قد حسّن هيكل التمويل في البنك ومنحه مرونة أكبر لدعم النمو المستقبلي.

وحافظت شركة «نوفاما» (Nuvama) على توصيتها بـ «الشراء» ورفعت سعرها المستهدف إلى 500 روبية من 470 روبية، بحسب التقارير الإعلامية. وأرجعت شركة الوساطة ذلك إلى الاستحواذ على بنك الإمارات دبي الوطني واستقطاب ودائع (FCNR) كعوامل يمكن أن تحسّن الحجم والتمويل والهوامش. وقالت إن العائد على الأصول قد يصل إلى 1% إلى 1.6%، والعائد على حقوق الملكية قد يصل إلى 7% إلى 11% خلال الفترات الممتدة من العام المالي 2027 إلى العام المالي 2029 المتوقع.

وأبقت «دولات كابيتال» (Dolat Capital) على توصيتها بـ «البيع» مع سعر مستهدف عند 320 روبية، مما يشير إلى تراجع محتمل بنسبة 19%، وفقاً للتقارير. ورفعت شركة الوساطة تقديرات الأرباح بسبب انخفاض النفقات التشغيلية المرتبطة بتراجع حصة القروض غير المضمونة ونمو أكبر في محفظة الشركات، لكنها قالت إن التوسع في العائد على الأصول قد يكون محدوداً بعد زيادة رأس المال.

ويتركز الخلاف حول ما إذا كان التمويل الأقوى يمكنه تعويض الضغط الناتج عن التحول بعيداً عن القروض غير المضمونة ذات العائد الأعلى. وأوضحت «دولات كابيتال» أن عائد المحفظة يقل عن 12%، مقارنة بنحو 21% للقروض غير المضمونة، وأشارت إلى أن تقييم السهم البالغ 1.4 مرة مكرر القيمة الدفترية المخصصة للعام المالي 2028 يعكس بالفعل مستوى الرفع المالي الطبيعي.

ولم تذكر التقارير الإعلامية أسماء المحللين لمستجوبي شركات الوساطة. كما لم تقدم محفزاً مقبلاً مؤرخاً لـ «آر بي إل بنك» يمتد لما بعد نتائج الربع الثاني من العام المالي 2027 وبيانات الميزانية العمومية كما في 30 سبتمبر.

المصدر: تقرير إعلامي، 13 أكتوبر 2026