نيومكسيكو تطالب ميتا بغرامة قدرها 40 مليار دولار
يطالب المدعون العامون في الولاية بغرامة تعادل أكثر من ثلاثة أضعاف أرباح ميتا في الربع الأخير، مما يخلق عبئاً مالياً جديداً على السهم بعد أن وجدت هيئة محلفين…
Jurgen Goldmeier ·
نيومكسيكو تطالب ميتا بغرامة قدرها 40 مليار دولار
تطالب المدعية العامة لولاية نيومكسيكو بفرض غرامة تصل إلى 40 مليار دولار على شركة ميتا بلاتفورمز، وذلك بعد أن وجدت هيئة محلفين في محكمة الولاية أن الشركة مسؤولة عن أكثر من 43 مليون انتهاك لقانون الولاية. وقد جادل ممثلو الادعاء في الولاية صراحةً بأن الغرامة يجب أن تكون كبيرة بما يكفي للتأثير على سعر سهم الشركة، مما يصعد من حدة المعركة القانونية حول خصوصية البيانات.
خلفية
بدأت أسهم ميتا الأسبوع بعد أن استعادت معظم خسائرها التي تكبدتها في أبريل نتيجة عمليات البيع التي أعقبت التوجيهات المالية للشركة. وقد حافظ تركيز الشركة على كفاءة الذكاء الاصطناعي وتحقيق الدخل على نظرة إيجابية لدى المستثمرين بشكل عام، حيث يتم تداول الأسهم بمضاعف ربحية آجل - وهو نسبة سعر السهم إلى أرباحه المستقبلية المتوقعة للسهم الواحد - يبلغ حوالي 23 ضعفاً. يعكس هذا التقييم توقعات بنمو قوي ومستمر، مما يجعل السهم حساساً لأي تهديدات مادية جديدة للربحية.
إن المطالبة التي قدمها المدعي العام لنيومكسيكو، راؤول توريز، تضع حجم المخاطر التنظيمية في إطار واضح. فغرامة بقيمة 40 مليار دولار ستكون جزءاً بسيطاً من القيمة السوقية لشركة ميتا البالغة 1.2 تريليون دولار، لكنها ستستهلك ما يقرب من 70% من سيولتها النقدية وأوراقها المالية القابلة للتداول البالغة 58.12 مليار دولار كما في 31 مارس. ويعد هذا الرقم أكبر بكثير من الغرامة البالغة 5 مليارات دولار التي فرضتها لجنة التجارة الفيدرالية في عام 2019، والتي كانت تعتبر رقماً قياسياً في ذلك الوقت. وتتمحور قضية نيومكسيكو حول مزاعم بأن برمجيات ميتا جمعت بيانات المستخدمين بشكل غير لائق، بما في ذلك بيانات الأطفال، عبر تطبيقات تابعة لجهات خارجية.
لماذا يهم هذا الأمر
يمثل حجم وصياغة طلب الغرامة تصعيداً كبيراً في المعارك القانونية التي تواجه شركات التكنولوجيا الكبرى. إذ يتجاوز المدعون العامون على مستوى الولايات دور المنظمين الفيدراليين للسعي وراء تعويضات عقابية قد تغير بشكل مادي الوضع المالي للشركة. ويشير الهدف الصريح المتمثل في التأثير على سعر سهم ميتا إلى موقف أكثر عدوانية، مما يجبر المستثمرين على احتساب احتمالية أعلى لخروج مبالغ نقدية كبيرة. إن حكماً قانونياً بهذا الحجم سيؤدي بشكل مباشر إلى خفض صافي دخل الشركة المعلن وأرباح السهم الواحد، وهي الأرباح المخصصة لكل سهم. ويخلق هذا الغموض عبئاً على السهم ونظرائه في القطاع.
إذا نجحت نيومكسيكو، فقد يشجع ذلك ولايات أخرى على اتخاذ إجراءات مماثلة، مما يخلق خليطاً من الالتزامات القانونية الكبيرة في جميع أنحاء البلاد. ويواجه المتداولون الذين يمتلكون مراكز شراء في ميتا وقطاع التكنولوجيا الأوسع الآن مخاطر منخفضة الاحتمالية ولكنها عالية التأثير ويصعب التحوط منها. ويتحدى هذا التطور السردية القائلة بأن الغرامات التنظيمية هي مجرد "تكلفة لممارسة الأعمال التجارية" يمكن لمنصات التكنولوجيا الكبيرة استيعابها بسهولة.
ما يجب مراقبته
سيكون الحكم النهائي للقاضي بشأن حجم الغرامة هو المحفز الرئيسي. سنراقب أي رد رسمي من الشركة في الإفصاحات التنظيمية، أو أي مؤشرات على محادثات تسوية بين ميتا والولاية، أو إنشاء مخصص قانوني في تقريرها الفصلي القادم. إن صدور حكم نهائي يقترب من مطالبة الولاية البالغة 40 مليار دولار سيؤكد قلق السوق الجديد بشأن المخاطر القانونية على مستوى الولايات. وعلى العكس من ذلك، فإن خفض الغرامة إلى مستوى يتوافق مع الغرامات الفيدرالية السابقة سيُفسر على الأرجح على أنه انتصار لميتا. نتوقع تحديثاً جوهرياً بشأن قرار المحكمة أو محاسبة الشركة لهذا الالتزام بحلول موعد إعلان أرباحها القادم، مع تحديد تاريخ 30 سبتمبر 2024 كموعد نهائي للتحقق من حالة الإجراءات.