ABD piyasaları enflasyon ve jeopolitik risklerle test ediliyor

ABD hisse senedi piyasaları, rekor seviyelere yakın seyrederken kritik enflasyon verileri, dev bankaların bilançoları ve Orta Doğu'daki askeri tırmanışın bir araya geldiği zorlu bir haftaya başlıyor. Küresel piyasalar, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %5,24 ile son yılların en yüksek seviyesini görmesi ve artan jeopolitik risklere rağmen yüksek değerlemelerini korumaya çalışıyor.

Haftanın en kritik makroekonomik gelişmesi, çarşamba günü açıklanacak olan ABD Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi olacak. Piyasa analistleri yıllık enflasyonun %3,5 ile %3,7 bandında gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Merkez bankasının politika faizini %3,75-%4,00 aralığına yükseltmesinin ardından, enflasyonda yaşanabilecek yukarı yönlü bir sürpriz yıl sonuna kadar yeni bir faiz artışı ihtimalini oldukça güçlendirebilir.

Finans devleri ve çip üreticilerinin sınavı

Piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak bir diğer unsur ise dördüncü çeyrek bilanço sezonunun resmen başlaması olacak. JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup ve Wells Fargo gibi finans devlerinin açıklayacağı rakamlarda, manşet karlardan ziyade kredi karşılıkları ve kredi kartı gecikmeleri yakından incelenecek. Bu veriler, yüksek faiz ortamında hanehalkı ve reel sektörün mali yapısını ortaya koyacak.

Yarı iletken sektöründe ise TSMC ve ASML gibi küresel devlerin açıklamaları takip edilecek. TSMC'nin rekor seviyedeki üçüncü çeyrek gelirlerinin ardından, piyasa oyuncuları dördüncü çeyrek marj tahminlerine ve sermaye harcaması planlarına odaklanacak. Teknoloji hisselerinin yüksek değerlemelerini sürdürebilmesi, yapay zeka odaklı talep artışının kesintisiz devam etmesine bağlı görünüyor.

Jeopolitik gerilim ve enerji piyasaları

Jeopolitik cephede ise Suudi Arabistan'ın başkenti Riyad'a düzenlenen füze saldırıları ve Hürmüz Boğazı'ndaki tanker hareketliliği petrol fiyatlarını yukarı yönlü tetikliyor. ABD yönetiminin Yemen'deki çatışmalara askeri müdahalede bulunma seçeneğini değerlendirdiği bildirilirken, Brent petrolün varil fiyatı 105 dolar seviyelerine kadar tırmandı.

Aynı zamanda Rusya ve Ukrayna arasındaki enerji altyapısı füzeli saldırılarla hedef alınmaya devam ederken, küresel dizel tedarikindeki sıkılaşma sürüyor. ABD'nin Rus dizel satışlarına geçici muafiyet getirmesine rağmen, enerji fiyatlarındaki artış beklentisi küresel enflasyon baskılarını canlı tutmaya devam ediyor. Benzer şekilde Avrupa tarafında da tahvil faizlerinin yükselmesi küresel mali borçlanma maliyetlerini artırıyor.

Tüm bu faktörler birleştiğinde, yüksek tahvil getirileri ve jeopolitik risklerin hisse senedi piyasalarında sert bir düzeltme dalgası yaratıp yaratmayacağı hafta sonuna kadar netlik kazanmış olacak.