بنك اليابان: التضخم يقترب من 2% واحتمالية رفع الفائدة في ديسمبر قائمة
أكد أويدا أن الظروف لا تزال تيسيرية بعد زيادة سبتمبر، مما يبقي خيار تشديد السياسة النقدية مطروحاً على الطاولة.
Mateo Fernandez ·
قال كازو أويدا، محافظ بنك اليابان، يوم الثلاثاء إن التضخم الأساسي يقترب من مستوى 2%، مما يبقي احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر ضمن تركيز الأسواق. ولم تكن ردة فعل السندات الحكومية اليابانية الفورية متاحة، بينما أظهرت تسعيرات السوق احتمالية تبلغ حوالي 64% لرفع آخر للفائدة بحلول ديسمبر، مقارنة بعدم وجود التزام مؤكد لاجتماع أكتوبر.
وأوضح أويدا أن الاقتصاد والأسعار يتحركان بما يتماشى مع التوقعات الأساسية للبنك المركزي. كما أشار إلى أن الظروف المالية لا تزال تيسيرية حتى بعد زيادة أسعار الفائدة في سبتمبر، وهي صياغة تترك مجالاً لمزيد من التشديد إذا ما قيّم البنك مسار التضخم على أنه مستدام.
تسعير ديسمبر يظل مرتفعاً
تكتسب إشارة السياسة النقدية أهميتها لأن بنك اليابان لا يزال يفصل بين الاتجاه والتوقيت. وقد أشار المسؤولون إلى أنهم سيواصلون رفع سعر الفائدة بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية والأسعار والمالية، مع تحديد وتيرة التعديلات بناءً على احتمالية تحقق التوقعات الأساسية والمخاطر المحيطة بها.
إن صدور توقعات في أكتوبر تعترف رسمياً بأن التضخم الأساسي عند هدف 2% سيكون رمزياً أكثر منه محفزاً تلقائياً. وإذا تحقق ذلك، فإن الآلية ستكون مباشرة: ستكون لدى عوائد السندات اليابانية قصيرة الأجل مساحة أكبر لتسعير زيادة في ديسمبر، وسيحصل الين على دعم من فروق أسعار الفائدة، وستواجه أسواق السندات العالمية مصدراً آخر للضغط الصعودي من اليابان.
أما إذا حافظ المسؤولون على لغة حذرة في أكتوبر، فيمكن لبنك اليابان الحفاظ على خياراته دون التحرك في اجتماعات متتالية. وتظل التوقعات المستقبلية قائمة حتى 31 ديسمبر 2026: حيث ستختبر السوق ما إذا كانت نسبة التسعير البالغة 64% ستتحول إلى زيادة فعلية أم سيتم تأجيلها إلى عام 2027.