مورغان ستانلي: برنت قد يرتفع إلى 150 دولارًا
توقع مورغان ستانلي أن أسعار نفط برنت قد تصل إلى 150 دولارًا للبرميل إذا اختل التوازن في سوق النفط العالمي، مشيرًا إلى عوامل مؤقتة تدعم الاستقرار الحالي.
Cuneyd Erdogan ·
تحذير من ارتفاع أسعار النفط
حذر محللون من مورغان ستانلي من احتمال ارتفاع سعر برميل نفط برنت إلى 150 دولارًا، وذلك في حال اختلال التوازن المؤقت الذي يشهده سوق النفط العالمي حاليًا. يشير تقييم البنك الصادر في 11 مايو 2026 إلى أن الأسعار لم تتجاوز ذروتها في عام 2022، على الرغم من خسارة حوالي مليار برميل من الإنتاج بسبب الصراع في إيران. يعزى هذا الاستقرار إلى عاملين مؤقتين خففا من حدة العرض والطلب على المدى القصير.
أوضح المحللون أن ضعف هذه العوامل الوقائية قد يؤدي إلى تصحيح حاد صعودًا في الأسعار الفورية.
العامل الأول الذي أبرزه التحليل هو وصول صادرات النفط الأمريكية إلى مستويات قياسية بلغت 3.8 مليون برميل يوميًا. يرى مورغان ستانلي أن هذا العرض الإضافي من الولايات المتحدة قد وازن صدمة العرض المادية الناجمة عن الصراع لفترة من الزمن.
أما العامل الثاني، فهو انخفاض واردات النفط الصينية بمقدار 5.5 مليون برميل يوميًا، مما أدى إلى تراجع الطلب العالمي وخفف الضغط على السوق. قدر البنك أن هذين العاملين مجتمعين قد وفرا "تخفيفًا" إجماليًا قدره 9.3 مليون برميل، مما حد من التوترات في السوق حتى الآن.
توقعات بعدم استدامة الوضع الحالي
وفقًا لمورغان ستانلي، قد لا يكون هذا الوضع مستدامًا. أشار البنك إلى أن قدرة الولايات المتحدة على الحفاظ على وتيرة التصدير العالية تواجه صعوبات متزايدة، مما قد يقلل من العرض الإضافي في السوق إذا ضعف هذا المسار.
من ناحية أخرى، إذا انتهى الانخفاض في الواردات الصينية وعادت المصافي إلى تجديد المخزونات، فقد ينشأ ضغط صعودي جديد على جانب الطلب.
حدد البنك مسار الأسعار بناءً على سيناريوهات مختلفة لفتح المضيق. في السيناريو الأساسي، من المتوقع أن يُفتح المضيق في يونيو، وأن لا تكون العوامل الوقائية من الصادرات الأمريكية والصين قد استنفدت بالكامل.
في هذا السيناريو، يظل الضيق قصير الأجل في السوق أكثر قابلية للإدارة، ومن المتوقع أن يتراجع سعر برميل نفط برنت إلى حوالي 90 دولارًا في الربع الأخير من العام.
في المقابل، ذكر مورغان ستانلي أنه إذا استمر الإغلاق حتى يوليو، فقد يصبح الحفاظ على توازن السوق أكثر صعوبة. حذر البنك في هذه الحالة من خطر تصحيح صعودي قوي في سعر برنت الفوري، مشيرًا إلى أن الأسعار قد ترتفع إلى مستوى 150 دولارًا.
يشير التقييم إلى أن فترات القيود المحتملة على العرض، التي تنعكس بسرعة أكبر في الأسعار، قد تزيد من مخاطر التقلبات في التضخم العالمي وتكاليف الشحن والإنتاج المرتبطة بتكاليف الطاقة.
تأثير تقلبات أسعار النفط على تركيا
بالنسبة لتركيا، تُتابع التقلبات الحادة المحتملة في أسعار النفط من خلال تأثيرها على فاتورة واردات الطاقة وتكاليف المواد الخام وهوامش المنتجات لشركات التكرير والبتروكيماويات. كما تُراقب عن كثب أسعار الوقود ونفقات الطاقة للشركات الصناعية وتكاليف اللوجستيات خلال فترات التقلب الشديد.
في الفترة القادمة، ستراقب الأسواق عن كثب الجدول الزمني لفتح المضيق واستدامة الصادرات الأمريكية، بالإضافة إلى التغيرات المحتملة في اتجاهات الواردات الصينية وسلوك التخزين، وستدمج هذه العوامل في تسعيرها.